بوابات تبادلية للعملات المشفرة قيد التطوير قريبًا

الطلبات المعلقة

هناك ما لا يقل عن 92 منتجًا متداولًا في البورصة للعملات المشفرة قيد الموافقة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. تشمل الطلبات مجموعة واسعة من الأصول، بدءًا من العملات الرائدة مثل سولانا وXRP إلى العملات الميمية مثل دوجكوين. تظهر البيانات التي جمعتها بلومبرغ إنتيليجنس أن هناك ثمانية مقترحات منفصلة لصناديق سولانا المتداولة في البورصة وسبعة لـ XRP بانتظار القرارات. تسعى ثلاثة منتجات معلقة لتوفير تعرض لبيتكوين وإيثر، بينما تستهدف البقية العديد من العملات البديلة والبروتوكولات المتخصصة.

مشهد المُصدرين

يبرز مديرو الأصول الرئيسيون، بمن فيهم جرايسكيل و21شيرز، بين المتقدمين. تشمل المقترحات صناديق ائتمانية تتحول إلى صناديق متداولة في البورصة وصناديق متخصصّة في الستيكينغ تهدف إلى الاستفادة من رموز الستيكينغ السائلة. تهيمن بلاك روك على قطاع صناديق ETF الحالي من خلال صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) وصندوق iShares Ethereum Trust (ETHA)، اللذين جمعا تدفقات صافية تجاوزت 58.3 مليار دولار و13.1 مليار دولار على التوالي. إيرادات الرسوم من IBIT لدى بلاك روك تعادل الآن تلك الخاصة بصندوق S&P 500 الرائد لديها.

ديناميكيات السوق

يعكس الارتفاع في طلبات صناديق ETF تزايد اهتمام المؤسسات بالتعرض المنظم للعملات المشفرة. قد تؤدي الموافقة على المزيد من صناديق ETF للعملات البديلة إلى إعادة توازن المحافظ بين المستثمرين المحترفين. يشير محللو بيتفينكس إلى أن أسواق العملات البديلة قد تتطلب مجموعة منتجات واسعة قبل حدوث انتعاش مستدام. تشير طلبات صناديق ETF لمشتقات الستيكينغ السائل إلى وجود طلب على منتجات كريبتو تولد عائدًا ضمن هياكل متوافقة مع القوانين.

السياق التنظيمي

تسارعت عملية تقييم لجنة الأوراق المالية والبورصات لصناديق ETF الفورية للعملات المشفرة منذ يناير 2024، بدءًا ببيتكوين ثم إيثر. تشير التوضيحات الأخيرة من اللجنة بشأن أنشطة الستيكينغ السائل إلى انفتاح على هياكل منتجات مبتكرة. ومع ذلك، تبقى الأسئلة غير المحلولة حول آليات الاسترداد العيني ومعايير حفظ الأصول قيد المراجعة. يستمر المصدرون في التفاعل مع اللجنة لمعالجة الجوانب الفنية والقانونية.

تأثيرات على المستثمرين

قد يؤدي تدفق موافقات صناديق ETF للعملات المشفرة إلى توسيع إمكانية الوصول للمستثمرين الأفراد والمؤسسات إلى الأصول الرقمية. قد يستفيد المشاركون في السوق من سيولة معززة، وجداول رسوم موحدة، ورقابة تنظيمية. يمكن أن تقلل منتجات ETF من حواجز الدخول مع تقديم أدوات استثمار مألوفة. يقوم مديرو المحافظ بتعديل استراتيجيات التخصيص تحسبًا لتوسع توفر صناديق ETF للعملات المشفرة.

التوقعات

يتوقع المحللون أن موافقة أول صندوق ETF غير بيتكوين أو إيثر في هذه الدورة قد تحفز مرحلة جديدة من المشاركة في السوق. قد تليها موافقات لصناديق رموز مع أطر عمل واضحة للحفظ والتداول. سيشكل الحوار المستمر بين المصدرين والمنظمين تصميم المنتجات وتوقيتها. سيراقب المستثمرون إعلانات اللجنة وتعديلات الطلبات لإشارات حول احتمالية الموافقة والجدولة.