إدارة الأوراق المالية والبورصات وتوأم وينكلفوس يحلان الدعاوى القضائية المتعلقة ببرامج جيميني إيرن

في 15 سبتمبر 2025، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وبورصة العملات المشفرة Gemini Space Station، التي يقودها تايلر وكاميرون وينكلفوس، رسالة مشتركة في محكمة مانهاتن الفيدرالية تعلن فيها عن تسوية مبدئية حول دعوى لجنة الأوراق المالية بشأن برنامج Gemini Earn غير المسجل. أُطلق البرنامج في عام 2020، وسمح للمستثمرين الأفراد بإقراض الأصول الرقمية مثل بيتكوين وإيثير إلى Genesis Global Capital مقابل عوائد فائدة، مع تحصيل Gemini لرسوم تصل إلى 4.29٪.

ادعت شكوى اللجنة، المقدمة في يناير 2023، أن Gemini Earn يشكل عرضًا للأوراق المالية دون تسجيل أو إفصاح مناسب، مما ينتهك متطلبات حماية المستثمرين. أوقفت Genesis سحوبات العملاء في نوفمبر 2022 وسط ضغوط على السيولة وطلبت حماية إفلاس الفصل 11، مما أدى إلى تجميد حوالي 900 مليون دولار من أصول العملاء. كان برنامج Gemini Earn يخدم حوالي 340,000 مستثمر في ذلك الوقت.

تطلب رسالة التسوية من القاضي الفيدرالي إيدغاردو راموس تعليق المهل الزمنية ومنح الطرفين حتى 15 ديسمبر لإنهاء الوثائق. بمجرد الموافقة، ستنهي التسوية بالكامل مطالب لجنة الأوراق المالية دون اعتراف Gemini بأي خطأ. سبق أن تسوى Genesis مع اللجنة في 2023 بمبلغ 21 مليون دولار أيضًا دون اعتراف بالخطأ.

جاء إعلان التسوية بعد أيام من الطرح العام الأولي لـ Gemini بقيمة 425 مليون دولار، مما قيم البورصة عند 3.3 مليار دولار. أغلقت أسهم Gemini بارتفاع 16٪ فوق سعر الطرح البالغ 28 دولارًا بعد تقديم الرسالة. تمثل هذه التسوية نهج إنفاذ القانون للجنة في ظل إدارة ترامب، مما يشير إلى استمرار التدقيق في خدمات الإقراض والتخزين في مجال العملات المشفرة التي تُعتبر ضمن قانون الأوراق المالية.

تؤكد القضية على الاعتبارات التنظيمية الرئيسية لمنصات العملات المشفرة التي تقدم خدمات مالية. يجب على البورصات ومنصات التمويل اللامركزي تقييم ما إذا كانت منتجاتها تُعتبر أوراقًا مالية بموجب القانون الأمريكي وضمان الامتثال لمتطلبات التسجيل والإفصاح. ويتوقع مراقبو السوق وضوحًا متزايدًا بمجرد تصويت اللجنة على التسوية وإصدار الموافقة النهائية.

بالتسوية المبدئية، تهدف Gemini إلى تجاوز مخاطر التقاضي والتركيز على توسيع العمليات ضمن إطار إشراف اللجنة. قد تشكل هذه النتيجة أولويات إنفاذ لجنة الأوراق المالية المستقبلية وتؤثر على كيفية هيكلة المنصات الأخرى لمنتجات الإقراض وتحقيق العوائد في صناعة العملات المشفرة.