أكبر بورصات الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تقاوم استراتيجيات الخزانة للأصول الرقمية

الإجراءات التنظيمية الإقليمية

في 22 أكتوبر 2025، بدأت عدة بورصات رائدة عبر منطقة آسيا-والمحيط الهادئ إجراءات تقييد أو تحدٍ للشركات التي تسعى لاستراتيجيات خزائن الأصول الرقمية (DAT). ذكرت بلومبرغ أن بورصة هونغ كونغ للإيداع والتسوية (HKEX) قد استجوبت على الأقل خمس شركات بشأن خططها لتجميع احتياطيات كبيرة من العملات الرقمية. أشارت البورصات إلى قواعد تقيد الحيازات السائلة الكبيرة وأعربت عن مخاوف بشأن مخاطر السوق المحتملة.

رفض الإدراج

بورصة بومباي الهندية (BSE) رفضت طلباً من Jetking Infotrain، الذي اقترح تخصيص عائدات خزينة الشركات نحو شراء أصول رقمية. وبالمثل، طبّقت هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASX) سياسات تقيد حيازة العملات المشفرة بما لا يتجاوز 50% من أصول الشركة. ويُطلب من الشركات المخالفة لهذه القيود مراجعة إفصاءاتها العامة أو سحب إدراجاتها.

المنطق السوقي

استشهد المنظمون في أسواق APAC بحماية المستثمرين واستقرار السوق كعاملين رئيسيين وراء هذه الإجراءات. تقلبات عالية في أسواق التشفير ترفع مخاطر تقلبات كبيرة في الميزانية العمومية، مما قد يؤثر على قيمة المساهمين ونزاهة السوق. شددت البورصات على ضرورة الإفصاح الشفاف والالتزام بلوائح الشركات النقدية القائمة.

اليابان كاستثناء

تبنت مجموعة بورصة اليابان (JPX) موقفاً أكثر تساهلاً، حيث سمحت للشركات المدرجة بالحيازة العملة الرقمية وفق متطلبات الكشف القائمة. وفقاً لقيادة JPX، يمكّن الإبلاغ الشامل عن شراء العملات الرقمية المشاركين في السوق من تقييم المخاطر دون تعطيل الموافقات على الإدراج. هذا التباين يبرز النهجين المختلفين في المنطقة.

التأثير الصناعي

قد يؤدي التصدي لاستراتيجيات DAT إلى إبطاء اعتماد الشركات لنماذج خزائن العملات المشفرة في المدى القريب. شهدت عدة شركات بارزة اعتمدت هذا النهج في وقت مبكر من عام 2025 انخفاضاً في أسعار أسهمها وسط زيادة التدقيق. يتوقع مراقبو السوق أن تكون الوضوح التنظيمي ضروريًا لاعتماد واسع النطاق لحيازات العملات الرقمية القائمة على الخزينة.

التوقع التنظيمي

أعلنت الجهات التنظيمية في أسواق APAC عن متابعة مستمرة لاقتراحات DAT. قد تتضمن تحديثات السياسة المستقبلية إرشادات تفصيلية حول عتبات الإبلاغ، وبروتوكولات إدارة المخاطر، وحدود الاحتياطي المقبول. لا تزال الشركات التي تستكشف ابتكارات البلوكشين في حوار نشط مع البورصات لضمان الامتثال والحفاظ على القوائم العامة.

.