الإطار التنظيمي
في 11 نوفمبر 2025، كشف البنك المركزي البرازيلي عن أشمل مجموعة تنظيمية لمزودي خدمات الأصول الرقمية في تاريخ البلاد. يقدم الإطار نظام ترخيص رسمي لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) تحت ثلاث فئات مميزة: الوسطاء، وأمناء حفظ الأصول، وشركات الوساطة، مع الالتزام بمتطلبات تشغيل ورأس مال محددة. القواعد، التي نُشرت في ثلاث قرارات مترابطة، تهدف إلى دمج أنشطة التشفير ضمن قانون البنك المركزي البرازيلي الحالي للأعمال الأجنبية والأسواق الرأسمالية.
الأحكام الرئيسية
- الترخيص: يجب على جميع مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على موافقة من البنك المركزي للعمل داخل البرازيل، بما في ذلك الشركات الأجنبية التي تخدم عملاء محليين.
- متطلبات رأس المال: تتراوح حدود رأس المال الدنيا من 10.8 مليون ريال (2 مليون دولار) لمزودي الخدمات الأساسيين حتى 37.2 مليون ريال للجهات التي تقدم نطاقاً أوسع من الخدمات.
- إبلاغ المعاملات: يجب على الشركات الإبلاغ عن المعاملات الدولية للعملات المشفرة التي تتجاوز 100,000 دولار في كل دورة وتقديم إفصاحات شهرية تفصيلية تتضمن معلومات عن الطرف المقابل والأصول.
- جدول الامتثال: تدخل التنظيمات حيز التنفيذ في 2 فبراير 2026، ولدى الكيانات القائمة تسعة أشهر لتحقيق الامتثال الكامل وإلا ستواجه تعليقاً تشغيلياً.
التنفيذ والعقوبات
قد يؤدي عدم الامتثال إلى فرض غرامات، أو سحب الرخصة، أو حظر تقديم الخدمات في السوق البرازيلية. وأشار البنك المركزي إلى استعداده لفرض القواعد بشكل صارم، مستنداً إلى التزامات مكافحة غسل الأموال وحماية المستهلك كمبادئ توجيهية. يجب على مزودي خدمات الأصول الافتراضية الأجانب إنشاء كيان قانوني محلي ونقل العمليات ذات الصلة بموجب هذا الهيكل للبقاء في وضع قانوني سليم.
استجابة الصناعة
كان لأصحاب المصلحة في الصناعة ردود أفعال متباينة. وصف برناردو سُرور، رئيس الجمعية البرازيلية لاقتصاد التشفير (ABCripto)، الإطار بأنه «إيجابي وضروري»، ومع ذلك انتقد كل من حد رأس المال ونافذة الامتثال المختصرة باعتبارهما عقبات محتملة أمام الشركات الصغيرة. أعربت بعض البنوك عن قلقها بشأن تكاليف التشغيل، بينما يرى آخرون أن القواعد فرصة لتوسيع عروض التشفير المنظمة.
التداعيات الكلية
من خلال إدراج خدمات التشفير تحت مظلة تنظيمية واحدة، يهدف البنك المركزي البرازيلي إلى الحد من مخاطر التمويل غير المشروع وتوافق الأصول الرقمية مع تقارير ميزان المدفوعات في البلاد. يأمل المسؤولون أن يعزز الإطار الابتكار مع الحفاظ على الاستقرار المالي، مع وضع البرازيل كقائد إقليمي في أسواق العملات المشفرة المنظمة.
السياق العالمي
خطوة البرازيل تعكس الاتجاهات العالمية نحو إشراف رسمي على الأصول الرقمية بموجب أطر مثل MiCA في الاتحاد الأوروبي وقانون خدمات الدفع في سنغافورة. ومع سعي الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى موازنة الابتكار مع إدارة المخاطر، قد يكون النهج المنظم في البرازيل قالباً لمناطق نامية أخرى تقيم تنظيم العملات المشفرة.
التعليقات (0)