مخاطر تقلبات السوق مع وصول إعادة ضبط المستثمرين في سبتمبر

بعد عطلة يوم العمال، أعادت أسواق الأسهم الأمريكية فتحها في 2 سبتمبر 2025 وسط تجدد المخاوف بشأن العوامل الماكروية والجيوسياسية. أشار المشاركون في السوق إلى الأداء الضعيف تقليديًا للأصول ذات المخاطر في سبتمبر، والذي تفاقم بسبب النقاش حول الرسوم الجمركية الجديدة المحتملة والتقارير الاقتصادية القادمة.

افتتح مؤشر S&P 500 بانخفاض حاد لكنه استعاد الخسائر المبكرة مع تدخل المشترين عند الهبوط. ومع ذلك، يظل المتداولون حذرين قبل صدور بيانات رئيسية تشمل مؤشر ISM للتصنيع لشهر أغسطس والتوظيف غير الزراعي، وكلاهما قد يؤثر على توقعات خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. القراءة الأقوى من المتوقع لمؤشر ISM قد تعيد المخاوف بشأن التضخم المستمر، في حين قد تدعم الأرقام الأضعف حالة تخفيف السياسة النقدية.

ارتفعت مؤشرات التقلب الضمني للأسهم بشكل طفيف، مما يعكس زيادة نشاط التحوط. كما صعدت عوائد سندات الخزانة، مع ارتفاع سندات العشر سنوات فوق 4.5٪ بينما يعيد المتداولون تقييم مسارات أسعار الفائدة. زاد الحديث عن الرسوم الجمركية من واشنطن من حالة عدم اليقين، مما دفع الشركات متعددة الجنسيات والمتداولين عبر الأصول إلى إعادة تقييم التعرض الواسع للمخاطر.

في أسواق الأصول الرقمية، تراجع سعر البيتكوين عن القمم الأخيرة بالقرب من 112,000 دولار، متداولًا دون 110,000 دولار وسط جني الأرباح والارتباط بالأسهم. أظهرت الإيثيريوم أنماطًا مماثلة، حيث قدمت عوائد الستيكينج وتدفقات صناديق التداول دعمًا ما. تشير المؤشرات المختصة بالعملات الرقمية إلى ضغوط مرتفعة على معدلات التمويل، مما يوحي بأن المتداولين كانوا مفرطي الرافعة المالية عند هذه المستويات السعرية.

يمثل تقاطع إعادة تموضع نهاية الصيف، وتطورات السياسة، ومحفزات البيانات أسبوعًا حاسمًا للأسواق العالمية. يقوم المستثمرون عبر فئات الأصول بزيادة استخدام التحوطات الديناميكية، في ظل استمرار غموض مسار التيسير النقدي من البنوك المركزية وتوجيهات سياسة التجارة.