أعلنت شركة IREN، وهي شركة عامة لتعدين البيتكوين تحولت إلى بنية تحتية للحوسبة عالية الأداء (HPC)، عن إصدار سندات قابلة للتحويل بمبلغ إجمالي قدره 875 مليون دولار، مما أدى إلى انخفاض سعر سهمها بحوالي 6% خلال التداولات المبكرة في 7 أكتوبر 2025. ويتألف الإصدار من سندات قابلة للتحويل كبار لمدة عامين، تستحق في 15 يوليو 2031، بمعدل تحويل ابتدائي يُعادل أسهم IREN العادية بنسبة علاوة على أسعار السوق الحالية.
تحمل السندات القابلة للتحويل معدل فائدة أساسي بنسبة 4.5% سنويًا، تُدفع نصف سنويًا، وتشتمل على معاملات نداء محددة (capped call) تهدف إلى الحد من تخفيف الأسهم في حال حدوث تحويل كبير للأسهم. وقد منحت IREN المشترين الأوائل خيارًا لمدة 30 يومًا لشراء ما يصل إلى 125 مليون دولار إضافية من السندات، مما قد يرفع إجمالي العائدات إلى مليار دولار.
سيدعم العائد من بيع السندات التوسع السريع لـ IREN في خدمات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، وهي قسم تم إطلاقه في أوائل 2025 للاستفادة من مراكز البيانات المملوكة للشركة في كولومبيا البريطانية وتكساس. تشمل خطة التوسع نشر أكثر من 11,000 وحدة معالجة رسومات (GPU) من NVIDIA Blackwell بحلول نهاية العام، مستهدفة معدل إيرادات سنوي (ARR) بقيمة 225 مليون دولار من خدمات السحابة.
تعكس خطوة IREN استراتيجية أوسع للتنوع بعيدًا عن تعدين البيتكوين والاستفادة من الطلب العالي الهامش على HPC المدفوع بأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. في وقت سابق من هذا العام، أمنت IREN عقودًا متعددة السنوات مع شركات رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يعزز توقعات إيرادات السحابة ويزيد ثقة المستثمرين في فرضية نموها على المدى الطويل.
قال الرئيس التنفيذي لـ IREN، دانيال روبرتس:"توفر هذه المعاملة الخاصة بالسندات القابلة للتحويل رأس المال اللازم لتوسيع عمليات HPC مع الحفاظ على ميزانية عمومية مرنة". وأضاف:"تضمن معاملات النداء المحددة إدارة تخفيف الأسهم، مما يوافق استراتيجية التمويل مع مصالح المساهمين ونحن نواصل تنفيذ خريطة طريق السحابة القائمة على الذكاء الاصطناعي".
على الرغم من التراجع القصير الأجل للسهم، فقد ارتفعت أسهم IREN بأكثر من 1200% منذ إطلاق مبادرة السحابة الذكية في أبريل 2025، مما يعكس اهتمامًا قويًا من السوق بحلول تعدين العملات المشفرة والحوسبة عالية الأداء المتكاملة. تجاوزت أحجام التداول خلال إعلان الإصدار المتوسط لمدة 30 يومًا، مما يشير إلى تزايد تفاعل المستثمرين.
يرى محللو السوق أن بيع السندات خطوة حكيمة لتأمين رأس المال للنمو دون تخفيف فوري للأسهم. ويحافظ محللو بيرنشتاين على تصنيف"أداء متفوق" لـ IREN، مشيرين إلى الجمع الفريد بين عمليات الأصول الرقمية وإيرادات الحوسبة السحابية الناشئة كعامل مميز رئيسي.
يأتي الإصدار القابل للتحويل ضمن اتجاه لشركات التعدين ومزودي البنية التحتية في العملة المشفرة للاستعانة بأسواق الديون لتمويل التوسع وسط ارتفاع تكاليف الكهرباء والتدقيق البيئي. وقد أولت IREN أولوية لاستخدام مصادر الطاقة المتجددة في منشآتها، حيث تشكل أكثر من 60% من مزيج الطاقة من التوليد الكهرومائي وطاقة الرياح حتى منتصف 2025.
وعلى المدى المقبل، تخطط IREN لإعادة استثمار التدفقات النقدية الفائضة في الاستحواذات الاستراتيجية على مشغلي HPC الأصغر، واستكشاف رمزية موارد الحوسبة على منصات البلوكشين. كما تهدف الشركة إلى زيادة قدرة معدل التجزئة للبيتكوين بنسبة 20% في النصف الأول من 2026، مستفيدة من أحدث ترقيات أجهزة التعدين ASIC.
وأضاف روبرتس:"متوازنة مع التزاماتنا بالعمليات المستدامة وعوائد المساهمين، يضع هذا التمويل IREN في موقع الريادة في الأسواق المتقاربة لتعدين العملات المشفرة والحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي".
التعليقات (0)