قدمت مزود بنية العملة المستقرة باكسوس خطة لإصدار USDH، أول عملة مستقرة أصلية لنظام Hyperliquid البيئي، بموجب معايير تنظيمية مقترحة حديثًا. تتوجه الاقتراحات إلى هيئات الحوكمة التي تشرف على قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) وإطار عمل أسواق الأصول المشفرة الأوروبية (MiCA)، مع تحديد الامتثال لمتطلبات القانون النقدي والتدقيق كعناصر أساسية في الاقتراح.
يتضمن تصميم USDH آلية مبتكرة لتقاسم الإيرادات حيث سيتم إعادة توجيه 95% من صافي أرباح الفوائد من الأصول الاحتياطية النقدية وعالية الجودة—خاصة سندات الخزانة الأمريكية والاتفاقيات العكسية—لعمليات إعادة شراء توكنات HYPE. يتم تخصيص التوكنات المُعادة شراؤها للتوزيع على المدققين في الشبكة، وشركاء النظام البيئي، والمستخدمين النشطين على المنصة، مما يعزز هيكل الحوافز الدائري. تقود مختبرات باكسوس، وهو قسم جديد داخل باكسوس يركز على تكامل التمويل اللامركزي، هذه المبادرة وسهلت الاستحواذ على مختبرات موليكولار، فريق التطوير وراء جذور LHYPE و WHLP الخاصة بـ Hyperliquid.
تُبرز مبررات باكسوس التبني المؤسسي كعامل محفز. مع شراكات ممتدة عبر أكثر من 70 مؤسسة مالية حول العالم وتكامل مستمر مع منصات الدفع للمستهلكين، تتوقع الشركة أن يجسر USDH البروتوكولات على السلسلة مع خطوط البنوك التقليدية. تهدف عمليات النشر المقترحة عبر سلاسل HyperEVM و HyperCore الطبقة الأولى إلى توحيد تدفقات السيولة لأسواق العقود الأبدية اللامركزية والقوائم الأصولية المفتوحة. تشير بيانات السوق إلى أن Hyperliquid استحوذت على أكثر من 70% من سوق التداول بالعقود الأبدية على السلسلة في أغسطس 2025، مما يؤكد الطلب على خيارات السيولة الأصلية للبروتوكول.
توضح اقتراحات الحوكمة آليات إدارة المخاطر، بما في ذلك بروتوكولات تخصيص الاحتياطي الديناميكي، جداول التدقيق، وتدابير الاستقرار الطارئة. يُعد تتبع تدقيق شامل باستخدام أدوات المراقبة على السلسلة وشهادات طرف ثالث شرطًا مسبقًا لإصدار التوكن. تتوقع باكسوس أن الوضوح التنظيمي من السلطات الأمريكية والأوروبية سيقلل من المخاطر النظامية ويضع نموذجًا لتطويرات العملات المستقرة المستقبلية. وتشير العرض إلى التآزر المحتمل مع التوكنات المرتبطة بالدولار الأمريكي الموجودة، مما يضع USDH كخيار متوافق في سوق تهيمن عليه USDC من سيركل وUSDT من Tether.
يرى المحللون أن نهج تقاسم الإيرادات يتماشى مع روح الحوكمة اللامركزية لـ Hyperliquid، مؤكدين على التقاط القيمة المباشرة لمساهمي البروتوكول. أعربت مجتمعات المدققين عن دعم مبدئي، في حين سلط أصحاب المصلحة المؤسسيون الضوء على دور العملات المستقرة في التسويات عبر الحدود واستراتيجيات توليد العوائد. مع انتظار الموافقات التنظيمية، يهدف المشروع إلى طرح مرحلي في الربع الرابع من 2025، مع توفير سيولة أولية وحوافز للمدققين محسوبة للحفاظ على استقرار الربط. ستشمل المراقبة بعد الإطلاق مؤشرات تقلبات ونسب احتياطي مستهدفة لضمان ثقة السوق في USDH كحل عملة مستقرة من الجيل التالي للمستخدمين المؤسساتيين والتجزئة على حد سواء.
.
التعليقات (0)