ملخص
- الفكرة: بروتوكول دولار صناعي يقدم عملة USDe المستقرة وأدوات sUSDe ذات العائد من خلال استراتيجيات التحوط دلتا
- المحفز: إطلاق iUSDe للجسر إلى التمويل التقليدي، تطبيق التلجرام للادخار/الدفع، منتجات منظومة Ethereal وDerive، نمو قوي في إجمالي القيمة المقفلة والدعم المؤسسي
- المخاطر: التعرض لعكس معدلات التمويل، مخاطر الطرف المقابل والتنظيمية، التعقيد والاعتماد على التحوط خارج السلسلة
- التقييم: 7.00/ 10
العملة
- الاسم/ الرمز: إثينا (ENA)
- القطاع: التمويل اللامركزي/ الدولار الصناعي
- الحالة: نشطة
- السعر: $0.737600
المقاييس الرئيسية
- القيمة السوقية: $4,884,478,301
- القيمة السوقية الكاملة: $11,060,000,000
- العرض المتداول: 6,621,875,000
- إجمالي العرض: 15,000,000,000
المصادر
التقنية
- الميزة الفريدة: أول دولار صناعي أصلي للعملات المشفرة (USDe) مدعوم بتحوط دلتا محايد لمخاطر ETH المرهونة
- التقنية الأساسية: العقود الذكية تصدر USDe من خلال التوفير المفرط والتحوط دلتا خارج السلسلة باستخدام العقود الآجلة المستمرة، مع رهن USDe على السلسلة لتوليد عائد sUSDe
خريطة الطريق
- 24-02-2025: إطلاق iUSDe للتمويل التقليدي
- 01-03-2025: إصدار تطبيق التلجرام للادخار والدفع
- 20-02-2025: اختبار شبكة Ethereal للعقود الآجلة والفورية
- 28-02-2025: إطلاق رمز خيارات Derive على السلسلة
- 01-05-2025: بدء تشغيل اختبار شبكة Converge
الفريق والمستثمرون
الفريق
- المؤسس والرئيس التنفيذي — جاي يونغ: 6 سنوات في الاستثمار في Cerberus Capital Management
- المستشار المؤسس — آرثر هايز: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لـ BitMEX
- مدير المنتج — إليوت باركر: مدير في Tradeparadigm ومدير مجتمع في Deribit
- رئيس هندسة كاملة النطاق — بريان جروسو: مهندس في Capital One وBeamQL
- رئيس النمو — سيرافيم تشيكر: رئيس المخاطر في Euler Labs، توسيع DeFi في Lido
- المستشار القانوني العام — زاك روزنبرغ: قانوني في PwC
المستثمرون
- فرانكلين تمبلتون — بيع خاص • 24-02-2025
- بوليتشين كابيتال — بيع خاص • 24-02-2025
- بانتيرا كابيتال — بيع خاص • 24-02-2025
- دراجونفلاي كابيتال — بيع خاص • 24-02-2025
- F-Prime Capital — بيع خاص • 24-02-2025
إجمالي التمويل: 100.00 مليون دولار
اقتصاديات التوكن
- الاستخدام: توكن الحوكمة لمعايير البروتوكول، الرهن من أجل العائد، خصومات الرسوم والمشاركة في منظومة إثينا
- الجدولة الزمنية للتمليك: 25% مفتوحة عند إصدار التوكن؛ باقي العرض يتم إصداره تدريجياً على مدى 7 سنوات
الإيجابيات والسلبيات
النقاط القوية
- إجمالي قيمة مقفلة عالي بـ 9.96 مليار دولار يدعم سيولة عميقة
- تمويل مؤسسي قوي من مستثمرين رفيعي المستوى
- آلية مبتكرة للدولار الصناعي المحايد دلتا
- توسع المنظومة مع iUSDe وEthereal وDerive
- توليد إيرادات قوي ورسوم بروتوكول
- تكامل عبر منصات CeFi وDeFi
- خريطة طريق واضحة لربط التشفير والتمويل التقليدي
النقاط الضعف
- اعتماد على معدلات تمويل العقود الآجلة المستمرة
- انخفاض سريع في العوائد يثير قلق الاستدامة
- مخاطر الطرف المقابل والتشغيل في التحوط خارج السلسلة
- عدم يقين تنظيمي لتغليف iUSDe المؤسسي
- تصميم بروتوكول معقد قد يعيق تبني التيار الرئيسي
- البروتوكول لم يخضع لاختبارات ضغط كاملة في سوق هابط
- تركز عالي للضمانات في مشتقات ETH
إشارات السوق (7 أيام)
- اتجاه إجمالي القيمة المقفلة: ارتفاع 10%
سيناريوهات السعر (الهدف: 10-02-2026)
كيفية الشراء والتخزين
المنصات المركزية (CEX)
- بينانس
- كوينبيس
- كراكن
- كو كوين
- بايبت
المنصات اللامركزية (DEX)
- يونيسواب
- سوشيسواب
- كيرف فاينانس
- 1 إنش
- بالانسر
التخزين
- ميتا ماسك
- ليدجر
- تراست والت
- كوينبيس والت
- تريزور
الخلاصة
إثينا هو بروتوكول عملة مستقرة صناعية رائد بدعم مؤسسي قوي وإجمالي قيمة مقفلة قوي، ولكن يجب على المستثمرين مراقبة استدامة معدلات التمويل والتطورات التنظيمية. يُنصح به لتخصيصات DeFi التي تتحمل المخاطر.
الروابط الرسمية
المصدر: أبحاث العملات (داخلي)
التعليقات (0)