انحدار قَاسي تكشّف في أسواق العملات المشفرة خلال الأسبوع الماضي حيث تكبد كل من البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) خسائر بنحو 17.3% و22% على التوالي، وهو أعمق انخفاض أسبوعي لهما منذ انهيار FTX في نوفمبر 2022. تقلّصت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية بنحو 390 مليار دولار، وبقيت القيمة السوقية الإجمالية أقرب إلى تريليوني دولار. وفق بيانات TradingView، أزيل الانخفاض أكثر من نصف ذروة أكتوبر القياسية البالغة 4.2 تريليون دولار.
كان البيع الحاد مدفوعاً بتلاقي عدة عوامل. البيع النادر لشركة Strategy لـ32 بيتكوين بقيمة تقارب 2.5 مليون دولار هز المستثمرين الذين اعتادوا رؤية الشركة كمصدر طلب دائم. في الوقت نفسه، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري تدفقات خارجة بلغت 325.7 مليون دولار في 5 يونيو، ممتدة سلسلة من 13 يوماً. تشير أبحاث رئيس K33 Research فِتِل لوندِ إلى أن بعض المستثمرين حوّلوا رؤوس أموالهم من العملات المشفرة إلى أسهم الذكاء الاصطناعي، مُشيرين إلى تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول الرقمية وسط ارتفاع قيمة أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل صاروخي.
كما تراجعت أسواق المشتقات المشفرة، إذ أُغلقت مراكز مُعزّزة بالرافعة بشكل كبير. تظهر بيانات CoinGlass أن ما يقرب من 7 مليارات دولار من مراكز طويلة وقصيرة مُدَاعَمة بالرافعة أُغلِخت قسراً، وهو أكبر مسح من نوعه هذا العام. قدّم يوما الاثنين والجمعة أقوى حالات التصريف، محققة معاً نحو 5.7 مليار دولار من الرهانات الشرائية المتعثرة. تمتد موجات الصدمة عبر بروتوكولات البلوكشين ومنصات التمويل اللامركزي التي تعتمد على الرافعة المالية.
تعاقبت الرياح المعاكسة من المالية التقليدية على الضغط البيعي. أُعلن عن تقرير توظيف أمريكي غير زراعي أقوى من المتوقع، مما فرض إعادة تقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ورفع احتمال المزيد من رفع الفوائد. ارتفعت عوائد الخزانة، بينما شهدت أسواق الأسهم، بقيادة ناسداك 100، إحدى أسوأ جلساتها منذ أبريل 2025. أعاد المستثمرون ضبط تخصيصات المخاطر، مختزلين تعرضهم للأصول الرقمية الناشئة لصالح أصول اقتصادية كُلية راسخة.
يواصل المشاركون في السوق رصد ما إذا كان انهيار هذا الأسبوع يشير إلى استسلام أم إلى اتجاه هبوطي أعمق. يلاحظ بعض المحللين الفنيين وجود ظروف بيع مفرط على مخططات متعددة الأيام، ما يوحي بإمكان حدوث ارتداد تقني إذا استقرت العوامل الاقتصادية الكلية. مع ذلك، تظل شكوك مستمرة، بما في ذلك ديناميات التضخم، والتوترات الجيوسياسية، والاستمرار التنافس على رأس المال من القطاعات عالية النمو، عوائق محتملة أمام التعافي المستدام.
وبالنظر إلى المستقبل، يؤكد المحللون وجود محفزات قد تعيد تشكيل المزاج العام. فبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية القادمة، والتقارير التالية لتدفقات صناديق ETF الأسبوعية، وتحديثات التطوير حول بروتوكولات قابلية توسيع البلوكشين ستؤثر في المسار قصير الأمد. في حين يرى المقيمون على المدى الطويل أن الانخفاض يمثل فرصة للشراء، يعتمد التوقع القصير الأمد على مدى قدرة الأسواق المالية الأوسع على امتصاص الصدمة دون إلحاق مزيد من الخسائر بالأصول الرقمية.
التعليقات (0)