بيتكوين ينهار دون مئة ألف دولار مع تفاقم أزمة السيولة

بيتكوين (BTC) شهدت ضعفا متجددا يوم الخميس، حيث انخفضت إلى ما دون 100,000 دولار خلال ساعات التداول الأمريكية المبكرة بعد أن ارتفعت فوق 104,000 دولار خلال الليل. وقد امتدت موجة انخفاضها في إطار أداء ضعيف خلال جلسات التداول في الساحل الشرقي التي استمرت طوال نوفمبر.

يُعزى البيع إلى انخفاض السيولة المرتبط بإغلاق الحكومة الأخير، الذي عكس العجز المالي المعتاد وشدّد من توافر النقد في الأسواق المالية. فائض مالي قدره 198 مليار دولار في سبتمبر يمثل أحد أكثر فترات السيولة جفافاً في السنوات، مما زاد من ديناميكيات الابتعاد عن المخاطر عبر فئات الأصول.

شهدت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة خسائر كبيرة إلى جانب BTC. شهدت شركات التعدين الكبرى ومزودو البنية التحتية انخفاضاً في أسعار أسهمها: هبطت أسهم Bitdeer Inc. بنسبة 19%، وانخفضت Bitfarms بنسبة 13%، وخسرت Cipher Mining وIris Energy أكثر من 10%. أشارت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة إلى تدفقات خارجة كبيرة، ما يعكس ارتفاع الميل إلى تجنّب المخاطر بين المستثمرين المؤسسيين.

تكشف الرسوم البيانية الفنية أن فشل بيتكوين في الحفاظ على دعم 100,000 دولار قد زاد احتمال حدوث تصحيح أعمق نحو منطقة 95,000 دولار. وتشير مقاييس السلسلة إلى سحباً مستمراً من محافظ التبادل، ما يوحي بأن حاملي المدى الطويل يرون مستويات السعر المنخفضة كفرص شراء، رغم أن الخسائر المحققة بين المشترين الجدد تبقى مرتفعة.

كما عادت توقعات خفض الفائدة في السوق إلى ضبطها. أشارت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال 50/50 لخفض الفائدة في ديسمبر، وهو انخفاض عن اليقين القريب في بداية الربع. وتؤثر التخفيضات المحتملة في السياسة النقدية بشكل غير متناسب على أصول عالية التقلب مثل البيتكوين.

تعكس أسواق المشتقات هذا التحول: تحولت معدلات تمويل المبادلات الدائمة إلى السلبية مع سيطرة المراكز القصيرة، وأظهرت انحرافات خيارات البيع ارتفاعاً في الأقساط، مبرزة الطلب على التحوط ضد تراجع إضافي. كما انخفضت الفوائد المفتوحة عبر منصات العقود الآجلة مع فك المراكز الطويلة ذات الرافعة.

على الرغم من التراجع، يتوقع بعض المحللين انتعاشاً في السيولة حال عادت التدفقات المالية مع تمويل حكومي متجدد. قد تفتح توقعات ضخ سيولة جديدة تحت الإدارة الحالية باب الدعم للعملات المشفرة، ما قد يحفز موجة تعاف مع اقتراب نهاية العام.

سينتبه المستثمرون عن كثب إلى البيانات الاقتصادية القادمة وتعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي لتأكيد تحولات شروط السيولة. ويدعو استمرار التعافي فوق 100,000 دولار إلى توفير دعم مالي أو نقدي متجدد، بينما قد تستمر الشكوك بشأن خفض الفائدة في إطالة صراع BTC دون تجاوز العتبات السعرية الرئيسية.