انخفاض السعر
انخفضت بيتكوين تحت عتبة 95,000 دولار في 16 نوفمبر 2025، وأغلقت عند 94,147 دولارًا بعد انخفاض قدره 4.7 في المئة. يمثل الانخفاض أول مرة خلال ستة أشهر تتداول فيها بيتكوين دون ستة أرقام، ما يهدد بمحو مكاسب العام حتى تاريخه.
خروج الأموال
قام المستثمرون بسحب نحو 900 مليون دولار من الصناديق المتركزة على بيتكوين خلال الجلسة، مع أن منتجات ETFs شكلت صافي تدفقات خارجة قدره 870 مليون دولار. مثلت هذه السحوبات ثاني أكبر تدفق خارجي يومي منذ ظهور صناديق البيتكوين الفورية في وقت سابق من هذا العام.
التصفية والفائدة المفتوحة
تجاوزت التصفية السوقية الإجمالية 19 مليار دولار في 10 أكتوبر 2025، وأظهرت الجلسات الأخيرة زيادة مطردة في تصفية المراكز الطويلة. أشارت بيانات كوينغلاس إلى أن الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة لم يستطع التعافي بشكل كافٍ، مما زاد من مخاطر حدوث سلاسل تتابعية من الانهيارات.
مؤشرات المعنويات
اقترب مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من «الخوف الشديد»، مما يعكس شعور عام بتجنب المخاطر. أظهر تحليل الارتباط ترابطاً وثيقاً بين بيتكوين وأصول المخاطر في سوق الأسهم، مع تقلبات موسَّعة بسبب انخفاض السيولة.
انسحاب السيولة
أظهرت مقاييس عمق السوق من Kaiko انخفاضاً بنسبة 30 في المئة في قدرة دفتر الطلبات عبر البورصات الكبرى. أدى انخفاض السيولة الراكدة إلى زيادة الانزلاق السعري للطلبات الكبيرة وتضخيم التحركات الاتجاهية.
السياق الاقتصادي الكلي
تراجعت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ظل بيانات اقتصادية متباينة وتأجيل إصدارات السياسة عقب حل تمويل حكومي. أثار عدم اليقين بشأن التيسير النقدي القريب الأجل عزوف المخاطر عبر فئات الأصول.
حصص الشركة
حيازات بيتكوين لدى Strategy، التي تقدر قيمتها بنحو 60 مليار دولار، تعرضت لضغط مع انخفاض سعر سهم الشركة بنسبة 4 في المئة. أكّد الرئيس التنفيذي مايك سايلور خطط الاستحواذ المستمرة، مما يوحي بتباعد بين سلوك خزانة الشركة وتحركات سعر السوق.
المشهد الفني
حددت النماذج الفنية دعماً حرجاً قرب 93,000 دولار. فشل الحفاظ على هذا الحد القريب قد يؤدي إلى إعادة اختبار نطاقات أدنى، في حين أن الانتعاش المستمر فوق 100,000 دولار سيتطلب تحسين التدفقات المؤسسية ومحفزات اقتصادية كلية مستقرة.
عوامل الخطر
استمرار قيود السيولة، إلى جانب ارتفاع التقلبات، يزيد من التعرض لتقلبات سعرية حادة. قد يؤدي مزيد من التدفقات الخارجة للصناديق المتداولة في البورصة أو مفاجآت ماكرو سلبية إلى حث ضغط بيع متجدد، في حين قد يحفز تغير المزاج عمليات تعافٍ سريعة.
الخلاصة
اقتربت بيتكوين من التعادل للعام وسط سحب كبير للأموال وضغط في السوق. سيكون رصد معطيات السيولة والإشارات الكلية ونماذج تراكم الشركات أمراً حاسماً لتقييم اتجاه السعر على المدى القريب.
التعليقات (0)