في 14 أغسطس 2025، كثفت شركات العملات المشفرة الأمريكية خططها للطرح العام، مستفيدة من انتعاش تقييمات السوق والتغيرات التنظيمية المواتية تحت إدارة ترامب. وصل إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية عالميًا مؤخرًا إلى 4.2 تريليون دولار، مما أعاد إشعال رغبة المستثمرين في الحصول على حصص في مشاريع الأصول الرقمية. وقد قادت شركة بوليش (BLSH.N)، وهي شركة تشغيل بورصة مدعومة من بيتر ثيل، الموجة بجمعها 1.11 مليار دولار في طرحها العام الأولي في بورصة نيويورك، بقيمة تقديرية للشركة تبلغ حوالي 13.16 مليار دولار. يبرز هذا الظهور الكبير اتجاهًا أوسع حيث يسعى كل من المؤسسات التقليدية والممولين المغامرين إلى تحقيق السيولة من خلال الأسواق العامة.
شهدت شركة سيركل (CRCL.N)، المعروفة بعملتها المستقرة USDC، معيارًا في يونيو عندما تضاعفت أسهمها أكثر من الضعف عند الفتح، مما قدر قيمة المصدر بحوالي 18 مليار دولار. تزامن هذا الإنجاز مع تمرير مجلس الشيوخ الأمريكي لقانون GENIUS، الذي وضع إطارًا اتحاديًا شاملاً للعملات المستقرة. يرى محللو الصناعة نجاح سيركل كـ"إشارة خضراء" شجعت الكيانات المشفرة الأخرى على السعي للإدراج العام.
يشير مراقبو السوق إلى أن الشركات التقليدية المكتتبة والبنوك الاستثمارية متحمسة لإعادة المشاركة بعد فترة ركود عقب انهيار FTX في 2022، الذي فرض معايير تدقيق صارمة على عروض الأصول الرقمية. ويمتد الجيل الحالي من الطروحات العامة الأولية ليشمل بورصات، مصدري العملات المستقرة، مقدمي خدمات الحفظ، ومطوري بنية تحتية للبلوكشين. وتشير الملفات السرية التي قدمتها شركات BitGo وGrayscale وGemini إلى أن هذه الشركات قد تتبع بوليش وسيركل إلى السوق، مستهدفة الاستفادة من الطلب المتجدد من التجزئة والمؤسسات.
لا تزال شركات الاستحواذ الخاصة ذات الأغراض الخاصة (SPACs) خيارًا بديلاً، حيث اختارت عدة شركات ناشئة مشفرة صغيرة معاملات deSPAC لتسريع دخول السوق. يجادل المؤيدون بأن عمليات دمج SPAC يمكن أن تتجنب العقبات التنظيمية المرتبطة بالطرح العام التقليدي وتوفر مرونة أكبر في التسعير. ومع ذلك، يحذر النقاد من أن تقييمات SPAC يمكن أن تنحرف بشكل كبير عن الأسس الأساسية، مما يشكل مخاطر إذا تراجعت مسارات أسعار الرموز.
مع امتلاء خطط الطروحات العامة الأولى في الولايات المتحدة، سيتحول الاهتمام إلى أداء الشركات المدرجة بعد الإدراج ومدى قدرة شركات العملات المشفرة المدرجة على الحفاظ على ثقة المستثمرين في ظل عدم اليقينات الاقتصادية الكلية. يتوقع المصرفيون موسم خريف قوي للطرح الجديد إذا صمدت معنويات سوق الأسهم، مع مرشحين محتملين يشملون مبتكري التكنولوجيا المالية ومنصات الترميز. وبينما يمثل انتعاش الطروحات العامة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة لحظة محورية للصناعة، يعترف المشاركون بأن الاعتماد الأوسع سيعتمد على وضوح تنظيمي مستمر وتوافق واضح بين معايير الحوكمة المؤسسية ونماذج الأعمال الأصلية للبلوكشين.
(0)