على مدار الساعات الأولى من 25 أغسطس 2025، قام حامل مؤسسي كبير بتفريغ 24,000 بيتكوين—بقيمة تزيد عن 2.7 مليار دولار في ذلك الوقت—في أسواق التداول الفوري، مما أدى إلى حدوث انهيار سريع مفاجئ أرسل سعر البيتكوين من حوالي 117,000 دولار إلى أقل من 110,000 دولار خلال دقائق. وأفادت منصات تحليل البلوكشين بتصفية مراكز طويلة بقيمة 273 مليون دولار في عقود بيتكوين الآجلة وحوالي 296 مليون دولار في تصفيات إيثريوم مع إجبار المتداولين بالرافعة المالية على الخروج من مراكزهم.
في وقت سابق، أشارت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في منتدى جاكسون هول إلى احتمال خفض أسعار الفائدة، مما أشعل ارتفاعًا سريعًا في الأصول ذات المخاطر. استجاب البيتكوين بالصعود نحو 117,200 دولار والإيثريوم بتسجيل أعلى مستوى تاريخي جديد عند 4,954 دولارًا. ومع ذلك، زادت أوامر بيع الحوت من الزخم النزولي. واستؤنفت اكتشافات الأسعار على مستويات أدنى مع تتابع الأوامر الآلية وأوامر إيقاف الخسائر عبر البورصات.
خلال 24 ساعة من الحادثة، تجاوزت إجمالي تصفيات العملات المشفرة نصف مليار دولار، مما يبرز هشاشة هياكل السوق المرفوعة تحت ضغط البيع المفاجئ. وشهدت صناديق تداول البيتكوين الفورية تدفقات صافية خارجة امتدت للجلسة السادسة على التوالي، بإجمالي حوالي 1.19 مليار دولار، في حين سجلت صناديق إيثريوم المتداولة 925.7 مليون دولار في عمليات استرداد صافية رغم يومين من التدفقات الداخلة في وقت سابق من الأسبوع.
عانت الأسهم المتعلقة بالعملات المشفرة من الصدمة أيضًا. انخفضت أسهم Coinbase وRobinhood وMicroStrategy بنسبة 2.6٪ و1.5٪ و4.3٪ على التوالي، مما يعكس تراجع رغبة المخاطرة بين المستثمرين المؤسسيين. ارتفعت مؤشرات التقلبات، حيث وصل مؤشر تقلب البيتكوين المحقق لمدة 30 يومًا إلى أعلى مستوياته منذ عدة أشهر.
أشار المحللون الفنيون إلى مناطق دعم حرجة في نطاق 109,000–111,000 دولار، مشيرين إلى أن التداول المستمر دون هذا النطاق قد يشير إلى مزيد من التراجع نحو 105,000 دولار. وعلى العكس، سيكون الارتداد فوق 115,000 دولار ضروريًا لاستقرار الزخم الصعودي قبل قرار سعر الفائدة المتوقع في سبتمبر.
على الرغم من الاضطرابات، ظل أصحاب المراكز الطويلة على المدى الطويل إلى حد كبير دون تغيير، مع ظهور بيانات الشبكة لمعدلات نقل منخفضة إلى البورصات من المحافظ الباردة الكبرى. وأشار مراقبو السوق إلى أنه بالرغم من أن الانهيار السريع سبب ألماً قصير الأمد، فإنه قد يكون قد أزال الرافعة المالية الزائدة ومهد الطريق للتجميع المتجدد عند مستويات مخفضة.
تبرز الحادثة التأثير المستمر الذي يمكن أن تحدثه الصفقات الضخمة على أسواق الأصول الرقمية وتسلط الضوء على النقاشات الجارية حول إصلاحات هيكل السوق، بما في ذلك متطلبات تقارير الحد الأدنى للصفقات الكبيرة وتوفير سيولة أوسع للتخفيف من أحداث مشابهة في المستقبل.
التعليقات (0)