لماذا انخفضت العملات الرقمية اليوم؟ – ٥ ديسمبر ٢٠٢٥

في 5 ديسمبر 2025، انخفضت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة بنسبة 1.1% لتصل إلى 3.23 تريليون دولار، وهو ما يمثل التراجع اليومي الثاني بعد أسبوع من المكاسب. شهدت عمليات البيع على نطاق واسع انخفاض 90 من أعلى 100 عملة رقمية و تسعة من أكبر عشرة رموز من حيث القيمة خلال اليوم، مدفوعة بمزيج من بيانات سوق العمل الأمريكية المتباينة وتزايد عدم اليقين قبيل صدور تقرير الإنفاق الشخصي للاستهلاك (PCE) لشهر سبتمبر المقرر لاحقاً يوم الجمعة. قاد البيتكوين هذا الهبوط، حيث انخفض بنسبة 1.2% ليصل إلى 92,227 دولاراً، في حين راقب المتداولون مستوى دعم حرجاً في النطاق من 96,000 إلى 106,000 دولار الذي أبرزته شركة Glassnode لتحليلات السلاسل؛ تبعت Ethereum، منخفضة بنسبة 0.6% إلى 3,169 دولاراً وسط حذر تقني مماثل.

العوامل الكلية التي تقود الانخفاض تشمل إشارات سوق العمل الأمريكية المتباينة، حيث انخفضت مطالبات البطالة الأولية إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات عدة في حين ارتفعت وتائر التسريح على مستوى الشركات إلى أعلى مستوياتها منذ 2022. وتتوقع الأسواق صدور مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر في وقت لاحق من اليوم، وهو ما من المتوقع أن يؤثر في سياسات الاحتياطي الفيدرالي. وتبلغ التوقعات احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 87%، مما يضع المتداولين في بيئة تقلب مضغوطة ويعزز نهج الانتظار والمراقبة بين مستثمري الأصول الرقمية.

كما ساهمت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الديناميكيات السوقية، حيث شهدت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة صافي تدفقات خارجة بقيمة 194.64 مليون دولار يوم الخميس، بينما سجلت صناديق الإيثيريوم صافي سحب بقيمة 41.75 مليون دولار. وتُعزى التدفقات الخارجة، التي تقودها بشكل رئيسي شركات إدارة أصول كبار مثل BlackRock وFidelity، إلى انخفاض الطلب قصير الأجل وزيادة الضغط البيعي. وفي الوقت نفسه، بدأ بنك وووري في سول بعرض أسعار البيتكوين في غرفة التداول الرئيسية لديه في الوقت الحقيقي، وهو ما يعكس قبول المؤسسات حتى مع استمرار تقلب الأسعار.

ترسم مقاييس السلسلة الرقمية صورة مختلطة: يظل أساس التكلفة السوقية الحقيقي حول 106,200 دولار ثابتاً بالنسبة للعملات الخاملة، لكن مع وجود أكثر من 25% من العرض المتداول دون مستوى، يبقى التوازن الهش بين إرهاق البائعين واحتمال الانهيار.

ومع ذلك، يتوقع أن يراقب المتداولون في الأفق بيانات PCE الأمريكية وتوجيهات البنوك المركزية من أجل إشارات جديدة، فيما ستقود أحداث مثل قدرة بيتكوين على الحفاظ على مستوى 91,000 دولار أو الارتداد نحو 96,500 دولار المعنويات. وبوجود مؤشرات المزاج مثل Crypto Fear & Greed Index الذي يحوم قرب منطقة “الخوف”، قد تسود عوائق قصيرة الأجل حتى يحدث تحول اقتصادي حاسم أو تعود تدفقات ETF إلى وضعها الطبيعي. يبقى المشاركون في السوق على أهبة الاستعداد لتحولات اتجاهية سريعة، مما يبرز التوازن الدقيق في أسواق الأصول الرقمية في ظل ظروف اقتصادية متغيرة.