بيانات السلسلة الأولية أظهرت ارتفاعاً ملحوظاً في بيع حاملي البيتكوين على المدى الطويل (LTH)، مما أثار مخاوف من تراجع قناعة المستثمرين. ومع ذلك، تشير تحليلات إضافية إلى أن جزءاً كبيراً من هذا التحرك نبع من إعادة ترتيب داخلية لـ UTXO لدى Coinbase، وليس تصفية فعلية للمراكز.
في أواخر نوفمبر، ذكرت تقارير أن Coinbase نقلت قرابة 800 ألف BTC بين التخزين البارد والمحافظ النشطة، مما أعاد تعيين الطوابع الزمنية لـ UTXO بشكل فعال. هذه العملية ضخّمت بشكل مصطنع المقاييس التي تقيس العملات المحتفظ بها لأكثر من عام، مما أدى إلى تفسير خاطئ لسلوك حاملي المدى الطويل.
عند إزالة التحويلات المرتبطة بالبورصة من مجموعة البيانات، تعود معدلات بيع حاملي المدى الطويل إلى مستويات تتسق مع دورات السوق السابقة. هذا التطبيع يؤكد أن أنماط البيع لدى المستثمرين على المدى الطويل ثابتة، وليست مدفوعة بالذعر.
تشير المؤشرات على السلسلة إلى سرد يركّز على التجميع. لقد أشارت تقاطعات NVT الذهبية مؤخرًا إلى أن قيمة الشبكة تفوق النشاط المعاملاتي، وهو سابقة تاريخية لنقاط انعطاف السعر التي تفضل فترات التجميع. وفي الوقت نفسه، اقترب مؤشر القوة النسبية للبيتكوين RSI من منطقة الإفراط في البيع قبل أن ينتعش، ما يشير إلى احتمال تعافٍ قريب الأجل.
ويشير المحللون إلى أن هذه الاتجاهات تعكس سوقاً ناضجاً بمزيد من المشاركة المؤسسية وإعادة تخصيص لخزائن استراتيجية. بينما قد تستمر التقلبات قصيرة الأجل، فإن غياب البيع الهائج لحاملي المدى الطويل يبشر باستقرار البيتكوين وإمكانية ارتفاع السعر نحو أهداف نهاية 2026.
التعليقات (0)