نشرات صباح آسيا تبرز ضغوط بيع الإيثيريومات وسط الارتفاعات

نظرة عامة على أداء إيثيريوم الأخير

شهد سعر إيثيريوم خلال الشهر الماضي مكاسب استثنائية، حيث ارتفع التوكن بنحو 45% من أدنى مستوياته السابقة. ومع ذلك، أظهرت زخم الارتفاع علامات تباطؤ مع تكثيف عمليات جني الأرباح بين الحائزين. وقد تجاوزت نسبة ETH/BTC المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا مؤخرًا، وهو معلم يرتبط عادة بفترات ممتدة من تفوق إيثيريوم. لا يزال الطلب المؤسسي والتجزئة مرتفعًا، مدفوعًا جزئيًا بتدفقات قياسية إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية وتفوق الأداء مقارنة بيتكوين.

تدفقات التبادلات وجني الأرباح

تكشف المقاييس على السلسلة أن تدفقات إيثيريوم إلى البورصات المركزية قد تجاوزت تلك الخاصة ببيتكوين لأول مرة في الدورات الأخيرة، مما يشير إلى زيادة نية التصفية بين المتداولين. ارتفعت نسبة MVRV لإيث مقابل بيتكوين من 0.4 في مايو إلى 0.8، مما يشير إلى احتمال وجود تقييم مفرط. تاريخيًا، سبقت قراءات MVRV المماثلة فترات توقف قصيرة أو تراجعات في القوة النسبية، حيث يعيد المشاركون في السوق تموضعهم تحسبًا للأحداث الماكرو القادمة.

أسواق الخيارات والكتابة على الخيارات الصاعدة

تُبرز بيانات سوق الخيارات ارتفاعًا في كتابة الخيارات الصاعدة على أسعار 7000-8000 دولار لانتهاء صلاحية ديسمبر. تشير هذه النشاطات إلى أن بعض المكاتب المؤسسية تحد من توقعات الارتفاع بينما تؤمن دخلًا من الأقساط. على الرغم من التدفقات اليومية الإجمالية التي تبلغ مليار دولار إلى صناديق إيثيريوم المتداولة، تشير الزيادة في نشاط الخيارات إلى أن المستثمرين المحترفين يغطون أنفسهم ضد تقلبات محتملة في الأشهر المقبلة.

الخلفية الاقتصادية والمخاطر المرتبطة بالاحتياطي الفيدرالي

تظل التطورات الاقتصادية عاملًا رئيسيًا في توجهات سوق العملات الرقمية. أدت قراءة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأقل من المتوقع إلى توقعات بخفض سعر الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما دعم توجه المخاطرة في أسواق العملات الرقمية والأسهم على حد سواء. وعلى النقيض، تبرز المخاوف المستمرة بشأن التضخم المرتفع وبيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) القوية خلال البيانات الأخيرة تهديدات بالتيسير النقدي غير المتساوي. تمثل تصريحات جاكسون هول القادمة وأرقام التوظيف غير الزراعية نقاط تحول حاسمة قد تعيد تشكيل مسارات السوق.

إشارات تحذير مبكرة ومخاطر التوحيد

تشير بيانات من أبرز شركات تحليل السلسلة إلى أن المراكز المرفوعة وصلت إلى مستويات مرتفعة، مما يزيد من خطر التراجعات الناتجة عن السيولة. وعلى الرغم من استمرار الرياح الدافعة الهيكلية، وهي الطلب على صناديق المؤشرات، والتبني المؤسسي، وترقيات الشبكة المواتية، فإن التقاء المراكز الممتدة، وجني الأرباح، ومخاطر الأحداث الماكرو قد يؤدي إلى مرحلة توحيد. يُنصح المتداولون بمراقبة معدلات التمويل، ونسب MVRV، وتدفقات السلسلة عن كثب لرصد علامات تغير الاتجاه.

الخاتمة

تعرض المرحلة الحالية من ارتفاع إيثيريوم دعمًا هيكليًا قويًا ومؤشرات مبكرة على تباطؤ قريب. تؤكد أنشطة جني الأرباح، وارتفاع التدفقات إلى البورصات، وزيادة التحوط في سوق الخيارات، حذر السوق وسط التقييمات المبالغ فيها. مع دخولنا أواخر أغسطس، سيركز الاهتمام على تعليقات الاحتياطي الفيدرالي، والإصدارات الاقتصادية، وديناميكيات التدفقات المؤسسية لتقييم استدامة تفوق أداء إيثيريوم.