لندن، ٢٢ ديسمبر – بعد فترة من التكامل المتزايد بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، يبدو أن الرئيس دونالد ترامب على وشك التفكير في تدخل اتحادي في حال وقوع أزمة كبيرة في العملة المشفرة في عام ٢٠٢٦. يعتمد احتمال الإنقاذ على الخطر الذي قد يسببه اندفاع نحو عملة مستقرة كبيرة مثل USDT من تيثر أو انهيار بورصة رئيسية يمكن أن يثير اضطراباً واسعاً في الأسواق ويشكل تهديدات نظامية لسوق الخزانة الأمريكية.
يشير خبراء الصناعة إلى أن إدارة ترامب قد اتخذت خطوات لتعزيز الإطار القانوني والتنظيمي لعملات مستقرة مدعومة بالدولار، مما يجعل هذه الرموز مكونات أساسية في النظام المالي الأوسع. وقد ساهم الدعم العلني للرئيس لتشريع يضع خطوطاً إرشادية واضحة لإصدار العملات المستقرة في حدوث ارتفاع كبير في تقييمات الأصول الرقمية، مع ارتفاع إجمالي القيمة السوقية بأكثر من ١.٢ تريليون دولار منذ فوزه في الانتخابات عام ٢٠٢٤.
إذا فشلت إحدى العملات المستقرة في الحفاظ على ربطها بالدولار، فإن الهروب الناتج من هذا الرمز سيؤدي على الأرجح إلى تعطيل صفقات زوج الدولار-العملات المشفرة، وتجميد السيولة، وخلق تأثير متسلسل عبر المواقع اللامركزية والمركزة. في مثل هذه السيناريوهات، يمكن للإدارة نشر صندوق استقرار الصرف التابع للخزانة لتمديد قروض طارئة مقابل ضمانات عالية الجودة، وهو ما يعكس الإجراءات التي اتُخذت خلال أزمات بنكية سابقة لاستقرار الأسواق واستعادة الثقة بين المستثمرين.
بدلاً من ذلك، يمكن إعادة توجيه الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين والمخزون الرقمي للأصول—المبادرات التي أُنشئت في وقت مبكر من عام ٢٠٢٥ لتجميع العملات المشفرة المملوكة للحكومة—لاستخدامها في وضع أرضية سعرية أو توفير دعم سوق مباشر، بالاعتماد على احتياطيات تُقدّر بنحو ٢٠٠٬٠٠٠ بيتكوين. في حين أن هذه الأدوات صُممت أصلاً لتكون محايدة للميزانية، قد تكون السلطة التنفيذية قادرة على تجاوز هذا القيد لمعالجة تهديدات حادة للاستقرار المالي.
يحذر الخبراء من أن أي تدخل سيحمل تداعيات سياسية واقتصادية كبيرة. إن إنقاذاً مالياً كبيراً سيشكل خروجاً عن مبادئ السوق الحرة التي يدافع عنها مجتمع العملات المشفرة، محولاً صناعة ولدت كاحتجاج على “كبير جداً ليفشل” إلى صناعة تعتمد على دعم حكومي. كما أنه سيظهر التزام الإدارة بالحفاظ على كل من سوق العملات المشفرة الناشئ والاقتصاد الوطني الأوسع.
مع اقتراب ٢٠٢٦، سيواصل المشاركون في السوق رصد مرونة العملات المستقرة الكبرى وسلامة تشغيل البورصات الرائدة عن كثب. إن احتمال الإنقاذ الرئاسي يخدم كطمأنة للمستثمرين وتذكيراً بالعلاقة المتطورة بين الأصول الرقمية والسياسة الاقتصادية الأمريكية.
التعليقات (0)