تدفقات صناديق تداول بيتكوين تعكس اتجاهاتها بسبب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة التي تثير حذر الأسواق

في 18 سبتمبر، سحب المستثمرون صافي 51.28 مليون دولار من صناديق تداول البيتكوين الفورية، مما يمثل أول تدفق خارجي يومي خلال أكثر من أسبوع بعد أن توقعت الاحتياطي الفيدرالي تقليلًا أقل في معدلات الفائدة خلال الأرباع القادمة. وكسر السحب تسلسلًا دام سبعة أيام من التدفقات الواردة التي تراكمت بما يقرب من 3 مليارات دولار، على الرغم من أن إجمالي الأصول تحت الإدارة في صناديق البيتكوين الرئيسية لا يزال فوق 150 مليار دولار، وفقًا لتحليلات SoSoValue.

تزامن التدفق الخارجي مع قرار الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض معدل الفائدة الفيدرالي الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف بين 4.00% و4.25%، وهو أول تخفيض منذ أواخر عام 2024. وعلى الرغم من تنفيذ التخفيض المتوقع، عبر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن الحذر بشأن التيسير السريع المتتالي، محذرًا من التضخم المرتفع والمخاطر السلبية المحتملة على التوظيف. فسر المشاركون في السوق هذا الإشارة المختلطة كميل صقري، مما دفع إلى مزاج تجنبي في سوق العملات المشفرة وغيرها من فئات الأصول.

شهدت صناديق تداول إثريوم أيضًا عمليات استرداد لليوم الثاني على التوالي، بخسارة صافية قدرها 1.89 مليون دولار. وعلى النقيض من ذلك، ارتفعت أسعار الإيثير بنسبة 1.7% خلال فترة 24 ساعة، مما يعكس ديناميكيات سوق مختلفة لمشاريع الرموز بالمقارنة مع منتجات البيتكوين. وسجل مؤشر CoinDesk 20 الأوسع زيادة بنسبة 2%، بقيادة الرموز البديلة التي انتعشت على توقعات خفض معدلات مرنة.

يشير المحللون إلى أن تحديثات المتوقع في مخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي، التي تشير إلى تخفيضين إضافيين فقط في 2025 وأقل في 2026 مما كان يتوقعه السوق، أدخلت حالة من عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية المستقبلية. وأثقل هذا عدم اليقين على أصول المخاطرة، بما في ذلك العملات المشفرة، حيث أعاد المتداولون ضبط مراكزهم قبل صدور البيانات الاقتصادية القادمة. ويظل التفاعل بين اتصالات البنك المركزي وتموضع المستثمرين عاملًا حاسمًا في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة.

تشير وجهات النظر طويلة الأجل إلى أن فترات طويلة من ضيق السيولة وتوقعات معدلات متحفظة قد تقيد التدفقات إلى الهياكل ذات الرفع المالي والمضاربة. ومع ذلك، يبرز بعض الاستراتيجيين أن ندرة البيتكوين ورواية الاحتياطي الرقمي قد تجذب تدفقات رأس مال متجددة عندما يعود الوضوح إلى النظرة الماكروية. في الوقت الحالي، ينتظر السوق إشارات إضافية من المؤشرات الاقتصادية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي لتأكيد ما إذا كان التصحيح الأخير يمثل استردادًا مؤقتًا أو بداية تراجع أعمق.

بشكل عام، يبرز حدث التدفق الخارجي في 18 سبتمبر حساسية تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة لاتصالات البنوك المركزية. في حين أن أول تخفيض في معدل الدورة قد وفر دفعة قصيرة الأجل للأصول المضاربة، يمكن للتوجيه التحذيري أن يعكس هذه الزخم بسرعة. يراقب مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة والمستثمرون المؤسساتيون تطورات الاحتياطي الفيدرالي عن كثب للتنقل في المشهد المتطور لمنتجات الاستثمار في الأصول الرقمية.