صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريم تشهد تدفقات خارجة مع ارتفاع التضخم

سجّلت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للعملات المشفرة الفورية لبيتكوين وإيثيريوم تدفقات صافية خارجة يوم الجمعة الماضية وسط تطورات اقتصادية كلية مختلطة وتجدد المخاوف من التضخم. وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق إيثيريوم تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 164.64 مليون دولار، معكوسة خمسة أيام متتالية من التدفقات الداخلة التي أضافت أكثر من 1.5 مليار دولار منذ أوائل أغسطس. كما انخفضت صناديق بيتكوين أيضًا، مع خروج 126.64 مليون دولار من أكبر فئة أصول من حيث الأصول تحت الإدارة، في أول انكماش يومي منذ أكثر من أسبوع.

قاد صندوق Fidelity FBTC تدفقات الخروج من بيتكوين بقيمة 66.2 مليون دولار، يليه برنامج ARK Invest ARKB الذي شهد خروج 72.07 مليون دولار عبر مجموعة الرموز الخاصة به. وسجلت الصناديق القائمة مثل GBTC عمليات استرداد صافية بقيمة 15.3 مليون دولار حتى مع دخول منتجات متخصصة بعض التدفقات الداخلة—حيث حقق صندوق BlackRock IBIT مكاسب بقيمة 24.63 مليون دولار، وأضاف WisdomTree BTCW مبلغ 2.3 مليون دولار. بالرغم من هذه التحديات، تظل الأصول الإجمالية تحت الإدارة قوية عند 28.58 مليار دولار لإيثيريوم و139.95 مليار دولار لبيتكوين، مما يعكس طلبًا هيكليًا مستدامًا.

تزامن توقيت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة مع صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو، الذي أظهر ارتفاع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي—مطابقًا للتوقعات لكنه يبرز استمرار ضغوط الأسعار. عزى المحللون الارتفاع إلى الآثار المتبقية من نظام التعريفات الجمركية الأمريكي، الذي يرفع تكاليف الاستيراد ويضغط على التضخم الأساسي. وعلى الرغم من استقرار المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي مقارنة بشهر يونيو، فإن الأسواق تعيد تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة، حيث تشير أسواق العقود الآجلة إلى احتمال يبلغ حوالي 60٪ لخفض ربع نقطة بحلول نهاية العام.

حذر المشاركون في السوق من أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة غالبًا ما تعكس شهية المخاطرة الأوسع؛ حيث يتزامن التحول نحو الأصول الأكثر أمانًا مع عمليات سحب تكتيكية من القطاعات الأكثر مضاربة. ومع ذلك، يجادل المؤيدون بأن محركات النمو الهيكلية لا تزال قائمة—بما في ذلك دمج بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، وتوسيع تخصيص الخزائن الشركاتية، وتطور الوضوح التنظيمي حول الصناديق الفورية. مع استعداد عدة مُصدرين لإطلاق منتجات للعملات البديلة والسلال الموضوعية، يستعد السوق لدورة رأس مال متجددة حيث يوازن المستثمرون بين التعرض مقابل إشارات سياسات البنوك المركزية القادمة وصدور البيانات الاقتصادية الكلية.