في 24 ديسمبر 2025، سُجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية كبيرة بلغت نحو 200 مليون دولار. قاد IBIT من BlackRock السحب بقيمة 91.37 مليون دولار، تلاه GBTC من Grayscale بنحو 24.62 مليون دولار. تراجعت صناديق ETF الفورية الخاصة بالإيثيريوم بمقدار 95.5 مليون دولار، مع استحواذ ETHE من Grayscale على 50.9 مليون دولار. تمثل هذه التدفقات الخارجة استمراراً للاتجاه عبر جلسات متتالية.
ويشير المحللون إلى أن التوقيت يتماشى مع إعادة التموضع المعتادة في نهاية العام حين يقلل المستثمرون تعرضهم قبل فترة العطلات. عوامل موسمية، بما في ذلك انخفاض أحجام التداول وسيولة السوق، قد فاقمت عمليات السحب. وقد نسب المشاركون في السوق هذا التحول إلى جني الأرباح واستراتيجيات حصاد الخسائر الضريبية والاستعداد لعطلة عيد الميلاد.
يعكس هذا الاتجاه معنويات مخاطر أوسع في أسواق الأصول الرقمية، حيث يعيد المشاركون تقييم تخصيصاتهم في ظل ظروف سيولة ضعيفة. بينما سجلت بعض البدائل مثل XRP وصناديق ETF المرتبطة بسولانا تدفقات واردة متواضعة، يبقى السرد السائد مركّزاً على التدفقات الخارجة من المنتجات الكبرى للبيتكوين والإيثيريوم.
كما شهدت عدّة صناديق استراتيجية سحباً صافية، بما في ذلك FBTC من Fidelity وBITB من Bitwise، والتي سجلت صافي سحب بقيمة 17.2 مليون دولار و13.3 مليون دولار على التوالي.
وشهدت ARKB من Ark Invest وHODL من VanEck تدفقات خارجة قدرها 9.9 مليون دولار و8.0 مليون دولار، ما يبرز اتساع التعديل على مستوى القطاع.
على الرغم من هذه السحوبات، يجادل المؤيدون بأن الطلب الأساسي على التعرض للعملات المشفرة على مستوى مؤسسي لا يزال سليماً. ويؤكدون أن التدفقات الخارجة المؤقتة خلال فترات العطلة لا تشير إلى ضعف بنيو، بل تعديلات ميكانيكية في المحفظة شائعة في نهاية العام.
نظراً للمستقبل، سيُراقب مراقبو السوق تقارير تدفق ETF في الأسبوع الأول من يناير لتقييم ما إذا كانت السيولة ستعود وتنعكس السحوبات. قد تكون وتيرة التدفقات الجديدة إلى هذه المنتجات الرائدة مقياساً لاقتناع المؤسسات مع تطور التطورات الاقتصادية الكلية في أوائل 2026.
سيراقب المستثمرون المؤسسيون كيف ستؤثر المؤشرات الاقتصادية الأوسع، مثل مطالبات البطالة الأمريكية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، على تدفقات الأصول الرقمية. قد يؤدي انعكاس المزاج العام للسوق أو تغيّر السياسات إلى دفع عودة التدفقات الداخلة، بينما قد تستمر التقلبات المستمرة في دعم الانسحاب الحالي.
التعليقات (0)