تتدهور معنويات المستهلكين في ظل البيع الحاد للعملات المشفرة، وتظهر إشارات القاع

شهد مزاج التجزئة عبر بيتكوين وإيثيريوم وXRP تدهورًا حادًا خلال الانخفاض الذي شهده يوم الخميس، مع مؤشرات وسائل التواصل الاجتماعي التي أشارت إلى تحول ملحوظ نحو التعليقات المتشائمة. أظهر المتداولون تموضعًا دفاعيًا مع استمرار الأسعار في التراجع تدريجيًا، ما يعكس إرهاقًا متزايدًا بين المشاركين الأصغر حجمًا في السوق.

على الرغم من التشاؤم، تشير المؤشرات على السلسلة إلى احتمال تكون قاع قصير الأجل. انخفضت نسبة الربح غير المحقق الصافي للبيتكوين (NUP) إلى 0.476، وهي عتبة تاريخية غالبًا ما أشارت إلى نقاط انعطاف وتسببت في ارتفاعات سعرية لاحقة. قراءات مماثلة في 2024 أدت إلى ارتفاعات بنسب مئوية ذات خانتين في الأيام التي تلت انخفاضات الشعور المتطرف.

حافظت المؤسسات على آفاق متحفظة لكنها متفائلة بحذر وسط البيع. أظهرت دراسة أجرتها سيغنوم أن 61% من مديري الأصول يخططون لزيادة تخصيصاتهم للأصول الرقمية في ترقب للموافقات القادمة لصناديق ETF للعملات البديلة وإطار تنظيمي أوضح في 2026. كما دعمت التدفقات على السلسلة تراكم: أضافت مايكروستراتيجي 487 BTC إلى خزائنها خلال الأسبوع الماضي.

وصلت بيانات احتياطي البورصة لإيثيريوم إلى مستويات لم تُر منذ مايو 2024، ما يشير إلى انخفاض الضغط البيعي وإمكان وجود طلب على الحيازات على السلسلة. تحركت محافظ الحيتان الكبيرة للتراكم أثناء انخفاض الأسعار، مستفيدة من احتياطي العملات المستقرة لشراء ETH وBTC بأسعار مخفضة.

يشير التحليل الفني إلى أن بيتكوين تتداول قرب 98,000 دولار، تحت ضغط من مزاج المخاطر الأوسع في الأسهم وتضييق شروط السيولة. ومع ذلك، فإن الانخفاض في حيازة البورصات والطلبات المؤسسية المستمرة يوفر توازنًا أمام تسييل التجزئة، مما يخلق ظروفًا لارتدادات فنية انعكاسية عادة ما تُرى بعد تغيرات حادة في المعنويات.

سينتظر المشاركون في السوق ديناميكيات معدل التمويل وتحديد المواقع في المشتقات للحصول على إشارات إضافية. إن تطبيع تمويل المراكز الآجلة الدائمة وانخفاض انزياح البيع-الشراء سيعزز النظرة تجاه تحول في السوق، وربما يمهد لارتفاعات قصيرة وحادة بدلاً من انخفاضات هيكلية أعمق.

بشكل عام، يمثل التفاعل بين المزاج السلبي لدى التجزئة والبيانات المستقرة على السلسلة إطارًا لسوق معقد حيث قد توفر حالات التطرف في المعنويات فرص شراء للمستثمرين الأكثر خبرة. ستكون الجلسات القليلة القادمة حاسمة في تحديد ما إذا كان البيع الحالي قد أجهز الأيادي الضعيفة أم أنه يمثل بداية تصحيح أوسع وأكثر امتداداً.