تحديات تعدينات البيتكوين في سوق صعبة للغاية مع تحول الطاقات إلى العملات الحقيقية

سياق المؤتمر

في مؤتمر SALT الذي عقد في جاكسون هول، اجتمع كبار مسؤولي الصناعة لمناقشة التحولات الحاسمة في استراتيجية تعدين البيتكوين. أبرز التجمع كيف أن الطلب المتزايد على إمدادات الطاقة الفعالة والاهتمام المؤسسي من صناديق الاستثمار المتداولة غيرت نماذج الأعمال التقليدية. تتبع المتحدثون في القمة التي استمرت يومين التطور من المنافسة البسيطة على معدل الهاش إلى نشر بنية تحتية متنوعة. أكد الحدث على تركيز متزايد على شراكات الطاقة الاستراتيجية ومصادر الدخل البديلة التي تتجاوز إثبات العمل وحده.

كسر دورة التقسيم النصفية

لطالما عرف تعدين البيتكوين بإيقاع التقسيم النصف السنوي كل أربع سنوات، وتميز تاريخياً بدورات ربحية متقلبة بين الازدهار والانهيار. كانت أحداث التقسيم النصفية تجبر المشغلين على التوسع أو الانقراض، لكن التنفيذيين يجادلون الآن أن ديناميكيات الدورة فقدت أهميتها. أدت عمليات الاستحواذ المؤسسية على البيتكوين للخزائن وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى زيادة الطلب بما يتجاوز مكافآت الكتل الأصلية. ونتيجة لذلك، يمكن للشركات تخطيط تخصيص رأس المال بشكل أكثر استقراراً، مما يقلل من الحساسية لتقلبات دعم الكتل ويبني مرونة طويلة الأمد.

استراتيجيات التنويع

فصل المعدنون مثل Cleanspark وTerawulf وMarathon Digital وIREN خططهم للتنوع في الأسواق المجاورة. أعلنت Cleanspark عن مبادرات لتحويل ميغاوات عالقة إلى أرباح من خلال شراكات مع المرافق المحلية وخدمات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي. وصفت Terawulf صفقة إيجار مدعومة بقيمة 6.7 مليار دولار مع جوجل لتحويل بنية التعدين التحتية إلى مراكز بيانات فائقة الحجم. أكدت Marathon Digital على الحوسبة الطرفية وحلول البيانات السيادية من خلال مشروعها Exaion. شاركت IREN أهدافها لاستغلال طاقتها البالغة 50 EH/s لكل من مهام البلوكتشين والذكاء الاصطناعي.

اقتصاديات الطاقة وهوامش الربح

أشار المتحدثون بالإجماع إلى أن الوصول إلى طاقة منخفضة التكلفة ومضمونة تعاقدياً هو العامل الحاسم الوحيد للربحية. تبلغ تكلفة تعدين بيتكوين واحد الآن أكثر من 60,000 دولار بأسعار صناعية نموذجية، مستهلكة أكثر من نصف قيمة السوق الفورية. أغرقت الشركات المصنعة للمعدات، بقيادة Bitmain، الشبكة بأجهزة جديدة، مما زاد من الصعوبة وشدد سباق التسلح في الطاقة. حذر المدير المالي باتريك فلوري من أن المناطق ذات التكلفة المنخفضة للغاية فقط ستظل قابلة للحياة، في حين تواجه الشركات التي لا تملك محافظ طاقة متنوعة خطر الوجود.

التوقعات المستقبلية

على الرغم من التحديات، أعرب التنفيذيون عن تفاؤلهم بقطاع تعدين أكثر استقراراً وتكاملاً. نضج البيتكوين كأصل خزانة شركات والإمكانات لتطبيقات تحقيق الدخل من الطاقة تشير إلى دور أوسع لسوق الطاقة للمعدنين. يتوقع المشاركون المزيد من التقارب مع مشغلي مراكز البيانات ومشاريع الطاقة المتجددة، مما يضع شركات التعدين في ملتقى تقاطع بين البلوكتشين وخدمات الشبكة. يتنبأ الرأي العام بعصر جديد حيث تصبح الطاقة العملة الأساسية ويمتد التعدين إلى ما هو أبعد من إنتاج العملات الرقمية.