مكاسب خيارات الشراء التراجعية الأكثر جاذبية مع انخفاض التقلبات

اكتسب خيار الشراء العكسي شهرة كأداة استراتيجية للمشاركين في السوق الذين يسعون إلى نقاط دخول محسنة في البيتكوين. يمنح هذا المشتق الغريب لحامله الحق في شراء البيتكوين بأدنى سعر تم تسجيله خلال فترة مراقبة محددة مسبقًا، مما يلغي الحاجة إلى توقيت دقيق لانخفاضات السوق. تتناقض هذه الميزة مع خيارات الشراء التقليدية التي تتطلب اختيار سعر تنفيذ ثابت مسبقًا.

سلطت Orbit Markets، مكتب التداول خارج البورصة المتخصص في المشتقات المشفرة، الضوء على أن التقلب الضمني المنخفض جعل خيار الشراء العكسي جذابًا بشكل خاص. مع اقتراب التقلب الضمني من أدنى مستوياته متعددة السنوات، يتطلب تأمين نقطة دخول مثالية من خلال هيكل المراقبة عوضًا بسيطًا فقط. اقترحت Orbit خيارات شراء عكسية لمدة ثلاثة أشهر مع نافذة مراقبة شهرية، مما يمكّن المشترين من تثبيت أي سعر منخفض داخل الشهر قبل انتهاء الصلاحية.

أكد بولكيت جويل، رئيس التداول في Orbit Markets، أن فائدة الدخول المثالي تأتي بتكلفة إضافية. تحمل خيار الشراء العكسي الموصى به علاوة بنسبة 12.75٪، مقارنة بتكلفة 9.25٪ لخيار شراء عادي بسعر تنفيذ عند النقطة الحالية لمدة ثلاثة أشهر. تعكس العلاوة الإضافية بنسبة 3.5٪ افتراض المُصدر لمخاطر الهبوط في حال هبوط البيتكوين تحت سعر التنفيذ المرجعي خلال فترة المراقبة.

بموجب الهيكل المقترح، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار في الشهر الأول ثم ارتفع لاحقًا إلى 140,000 دولار خلال الفترة المتبقية، يمكن لمشتري خيار الشراء العكسي تنفيذ الخيار عند مستوى 100,000 دولار. وعلى العكس، إذا ظلت الأسعار فوق نقطة البداية، يعاد تعيين سعر تنفيذ الخيار إلى المستوى السائد عند نهاية نافذة المراقبة، مما يحافظ على دخول متميز مقارنة بالخيار التقليدي.

تشمل اعتبارات المخاطر خسارة العلاوة للمشترين إذا فشل البيتكوين في الارتفاع فوق سعر التنفيذ بحلول انتهاء الصلاحية. الحد الأقصى لخسارة المشتري يقتصر على العلاوة الأولية، وهو نمط مشابه لخيارات الشراء العادية. ومع ذلك، يتحمل البائع مخاطر إضافية لحركات السعر السلبية خلال فترة المراقبة، مما يتطلب استراتيجيات تحوط قوية.

تؤكد الزيادة في الاهتمام بخيارات الشراء العكسية على نضج الطلب على إدارة مخاطر متطورة داخل أسواق العملات المشفرة. يخصص مكاتب المؤسسات والمستثمرون ذوو الثروات العالية بشكل متزايد إلى المنتجات المهيكلة التي تمزج المشتقات مع آليات دخول استراتيجية. مع استمرار انخفاض مؤشرات التقلب، قد توفر خيارات الشراء العكسية توازنًا جذابًا بين الكفاءة من حيث التكلفة والتعرض التكتيكي لارتفاعات البيتكوين.