في 30 مارس، اقترحت وزارة العمل الأمريكية تعديلات على لوائح واجب الأمانة بموجب ERISA، مُنشئة منطقة ملاذ آمن قائمة على العملية لصناديق الأمانة التي تفكر في استثمارات بديلة، بما في ذلك العملات المشفرة، والأسهم الخاصة، والعقارات، كما ذكرت ذا ستريت. القاعدة المقترحة، التي نُشرت في 1 أبريل، الساعة 2:03 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، تحدد ستة عوامل تقييم—سجل الأداء، الرسوم، السيولة، منهجية التقييم، التعقيد، وفوائد التنويع—يجب على أمناء الاستثمار توثيقها عند اختيار البدائل الاستثمارية المعينة.
تهدف القاعدة إلى عكس التوجيه السابق الذي حذر من إدراج العملات المشفرة، والذي تم إلغاؤه في مايو 2025، ويتوافق مع الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس ترامب في أغسطس 2025 ويأمر الوكالات الفيدرالية بتوسيع إمكانية الوصول إلى التقاعد للأصول البديلة. أكدت وزيرة العمل لوري تشافيز-دي ريمير أن ملاذ الأمان سيمنح الوضوح القانوني ويشجع راعي الخطة على النظر في مجموعة أوسع من خيارات الاستثمار التي تعكس الأسواق المعاصرة.
وقد أثارت المقترحات ردود فعل متباينة. يجادل المؤيدون بأنها تواكب حداثة قوائم استثمارات التقاعد وتعزز التنويع، ما قد يحسن النتائج للمشاركين في الخطة. ينتقدها المعارضون، بمن فيهم السناتور إليزابيث وارن، محذرين من أن إضافة أصول عالية التقلب مثل بيتكوين وإيثيريوم قد تعرض المتقاعدين لخطر غير مبرر، خاصةً في ظل تقلبات السوق المستمرة ومخاوف تتعلق بالأمن.
شهدت الاستجابة السوقية الأولية ارتفاعاً محدوداً بنسبة 1% في البيتكوين وارتفاعاً بنسبة 2% في الإيثيريوم عقب الإعلان، ما يعكس تفاؤلاً حذراً بين مستثمري الأصول الرقمية. وأعرب مديرو الأصول التقليدية مثل بلاك روك وأبولو عن دعم مشروط، مشيرين إلى أن فوائد التنويع المحتملة رهينة إجراءات تدقيق شاملة وإدارة مخاطر قوية.
سيخضع المقترح لفترة 60 يوماً من التعليقات العامة قبل إقراره النهائي. وتشمل الاعتبارات الرئيسية التحديات القانونية، وعدم اليقين حول مسؤولية الأمانة، ورغبة راعي الخطة في اعتماد أطر استثمارية جديدة. إذا تم إقرار القاعدة، فقد يفتح سوق 401(k) الأمريكي بقيمة 10.1 تريليون دولار أمام الأصول الرقمية، ما يمثل تحولاً كبيراً في ديناميكيات الاستثمار التقاعدي.
التعليقات (0)