$2,4 milyardlıq Bitcoin və Ethereum opsiyalarının müddətinin bitməsi dalğalı sessiya üçün zəmin yaradır

Bu gün saat 08:00 UTC-də Deribit üzrə kripto-valyuta opsiyaları 2,4 milyard USD-dən çox məbləğin müddəti bitəcək; bunların təxminən 2,0 milyard USD Bitcoin müqavilələri və 404 milyon USD Ether-dır. Əsas səviyyələrdə açıq faizlərin konsentrasiyası mövqelər yeniləndikcə və ya icra olunduqca artan volatiliyə hazırlaşır. Bitcoin üçün put/call nisbəti hazırda 0,59-dur və call opsiyalarına meyli göstərir, Ether üçün isə 0,75 balanslı mövqe ilə mülayim boğucu əhval-ruhiyyəni əks etdirir. Maximum pain hesablamalarına görə Bitcoin təxminən USD 70,000 və Ether isə təxminən USD 2,050 səviyyələrində yerləşir; bu səviyyələrdə opsiya yazanlar spot qiymət bitişində ən az zərəri görəcəklər. Expiry hadisəsi keçən bir ay davam edən istiqamətli olmayan tendensiyaların ardınca baş verir: Bitcoin USD 66,000–68,000 koridorunda ticarət edir və Ether USD 2,000 yaxınında konsolidasiyada qalır. Böyük institutsional treyderlər qeyri-simmetrik ödəmə profillərini yaratmaqla skeyk riskini qorumaqla və ya potensial qırılmalara dair fikirlərini ifadə etməklə opsiyalardan istifadə ediblər. Qısa müddətli opsiyaların çıxarılması bəzi ehtimal volatililiyi qismən aradan qaldıra bilər ki, bu da 90-cı percentile ətrafında olan volatililiyin azalmasına səbəb ola bilər. Qeyd edək ki, USD 65,000-dən aşağı OTM put-ların bir neçə mühüm klasteri qiymət bu səviyyələrə yaxınlaşarsa ani delta axınlarını təşviq edə bilən aşağı yönlü hedqların davam etdiyini göstərir. Market makerlər delta-neutrallıq üçün düzəlişlər hazırlayır, gamma açıqlığı kəsilmə ərəfəsində zirvəyə çatır. Eyni ölçülü expiry-lər tarixən intradaya 4–6% dalğalanmalara səbəb olmuşdur; bu, məcburi likvidasiyalar və dinamik hedging ilə əlaqəlidir. Risk-təhlükə sifariş kitabları USD 67,000 və USD 68,000 çağırışlarında likvidliyin artdığını göstərir ki, bu da yuxarı tərəfə güclü maneələrin olduğuna işarə edir. Əksinə, USD 65,000 və USD 64,000 putlarında olan tələblər indeks qiyməti geri çəkilərsə qat-qat dəstək təklif edə bilər. Müddət bitdikdən sonra dinamikalar qalan açıq mövcudluq və spot həcmindən asılı olacaq. Volatiliyin müddət bitdikdən sonra kəskin sıçraması halında davamlı swap bazarlarında maliyyələşmə dərəcələri mənfi istiqamətə axa bilə bilər və qısadanist sataşan treyderlər üçün stimul yarada bilər. Treyderlər həmçinin ABŞ iqtisadi göstəriciləri və Avropa Mərkəzi Bankının açıqlamaları kimi makro göstəricilərə də nəzarət edir ki, bu da opsiya müddətinin qiymət istiqamətlərinə təsir edə bilər. Ümumilikdə, bu günün expiry hadisəsi kripto bazarında törəmə-yönümlü axınlar üçün kritik dönüm nöqtəsidir. Əhəmiyyətli gamma ekspozisiyası olan iştirakçılar həm nağd, həm də kripto-futures bazarlarında istiqamətə yönəlik təzyiqi gücləndirə bilən düzəlişlər edəcəklər ki, bu da istiqamətə yönəlik təzyiqi gücləndirə bilən düzəlişlər edəcəklər. Hadisənin miqyası qurumsal iştirakçıların rəqəmsal aktivlərə artan marağını vurğulayır və qısa müddətli bazar davranışını formalaşdırmaq üçün strukturlaşdırılmış məhsulların əhəmiyyətini önə çəkir.