Təcili Sabitlik Tədbirləri
2025-ci il oktyabrın 2-də Avropa Sistemli Risk Şurası (ESRB) AB siyasətçilərini blokdan kənarda yerləşən subyektlər tərəfindən qismən buraxılan stabilkoinlər üçün təcili qoruyucu tədbirlər görməyə çağırdı. Bu addım çoxsaylı emissiya sxemlərindəki çatışmazlıqların avro ilə denominasiya edilmiş ehtiyatlara hücumlara səbəb ola biləcəyi və maliyyə sabitliyini riskə ata biləcəyi narahatlıqlarına cavabdır.
Çoxsaylı Emissiya Zəiflikləri
ESRB qeyd etdi ki, həm AB-də yerləşən, həm də AB xaricində olan subyektlərin birgə token buraxdığı çoxsaylı emissiya stabilkoin quruluşları ehtiyatlı standartlarda uyğunsuzluqlar yaradır. Hazırkı Kripto-aktivlər Bazarı (MiCA) qaydalarına görə, yalnız AB emissiyaçılarına ciddi dəstək və şəffaflıq tələbləri tətbiq olunur, AB xarici emissiyaçılar isə az tənzimlənir.
Ehtiyat və Likvidlik Riskləri
Narahatlıqlar, sərmayəçilərin üstünlük verərək AB-də buraxılmış stabilkoinləri geri almaqla yerli ehtiyatları tükədə biləcəyi, eyni zamanda AB xarici tokenlərin isə az ehtiyatla qalacağı mümkün ssenarisi üzərində cəmlənir. Bu uyğunsuzluq likvidlik sıxıntılarına və Avropa Mərkəzi Bankının (ECB) müdaxiləsinə səbəb ola bilər, bu da daha geniş pul və fiskal siyasət çağırışları doğurur.
Tənzimləyici Cavab
ESRB MiCA-nın AB-də fəaliyyət göstərən və ya böyük bazar payına sahib üçüncü ölkə stabilkoin buraxanlarına da tətbiq olunmasını tövsiyə etdi. Hüquqi yurisdiksiyadan asılı olmayaraq bütün emissiyaçılar üçün vahid ehtiyatlı və idarəetmə standartları tətbiq edilməli, bərabər rəqabət şəraiti və təhlükəsiz ehtiyat idarəçiliyi təmin olunmalıdır.
Sistemli Qoruyucu Tədbirlər
Təklif olunan tədbirlər arasında məcburi ehtiyat seqmentasiyası, periodik stres testləri və uyğunsuz emissiyaçılar üçün vahid cəzalandırma çərçivəsi var. ESRB həmçinin ehtiyat tərkibində daha yüksək şəffaflıq və geri ödəmə zəmanətlərinin gücləndirilməsini tələb etdi ki, avro zonası maliyyə bazarlarında yoluxma riskləri önlənsin.
Siyasət Təsirləri
Bu tövsiyələrin həyata keçirilməsi mövcud AB qaydalarında dəyişikliklər və beynəlxalq tənzimləyicilərlə sıx əməkdaşlıq tələb edə bilər. ESRB rəqəmsal aktiv ekosistemlərdə etibarın qorunması və maliyyə sabitliyinin təmin olunması üçün vaxtında addımların vacibliyini vurğuladı.
Gələcəyə Baxış
ESRB-nin bəyanatı AB-nin dünyanın ən sərt kripto-aktiv tənzimləmə sistemlərindən birini qurmağa sadiqliyini təsdiqləyir. AB-dən kənar emissiyaçılara əlavə diqqət sərhədlərarası riskləri azaltmaq və rəqəmsal ödəniş həlləri tələbi artdıqca stabilkoin bazarlarının bütövlüyünü möhkəmləndirmək məqsədi daşıyır.
Şərhlər (0)