Qiymət Təsiri
Bitcoin və əsas səhmdar indeksləri 20 avqust 2025-ci il tarixində kəskin eniş yaşadı, ABŞ Maliyyə Nazirliyinin Ümumi Hesabından (TGA) planlaşdırılmış 400 milyard dollarlıq likvidlik çıxarılmasının son vaxtlar bazarın zəifliyinin əsas səbəbi olduğu təhlilləri fonunda. CoinDesk 80 indeksi keçən cümə axşamından bəri 13% düşdü, bitcoin isə rekord səviyyələr olan təxminən 124,000 dollardan 8%-dən çox azaldı. Bazar şərhləri əvvəllər Jackson Hole simpoziumuna fokuslanmışdı, lakin likvidlik məhdudiyyətləri daha mühüm amil kimi ortaya çıxıb.
Maliyyə Nazirliyinin Ümumi Hesabının İzahı
Maliyyə Nazirliyinin Ümumi Hesabı Federal Rezervdə federal hökumətin əməliyyat hesabıdır. TGA balansı borc buraxılışı yolu ilə bərpa olunduqda, sistemdə likvidlik geri çəkilir və bu, banklar və risk aktivləri üçün maliyyələşdirmə şərtlərini sərtləşdirə bilər. Məlumatlar göstərir ki, TGA balansı iyul ayının sonundan bəri təxminən 320 milyard dollardan 500 milyard dollardan çoxa artıb, bu da vergi gəlirləri və fiskal siyasətdə qeyri-müəyyənlik dövrlərində nağd pula üstünlük verilməməsi səbəbindən baş verib.
Analitik Şərhləri
Coinbase-in institut araşdırmalar rəhbəri David Duong bazarın satışına Fed-in siyasət siqnallarından daha çox gözlənilən likvidlik çıxarılmasının səbəb olduğunu bildirdi. Duong qeyd etdi ki, investorların TGA-nın doldurulması öncəsi riskin azaldılması həm kripto, həm də səhmlərdə paralel azalmaları izah edir. Delphi Digital hazırkı likvidlik tamponlarının əvvəlki illərlə müqayisədə zəif olduğunu, azalmış bank ehtiyatları və dövlət istiqrazlarına xarici tələbin azalmasının böyük həcmdə buraxılışın təsirini artırdığını vurğuladı.
Bazar Perspektivi
TGA-nın davamlı doldurulmasının likvidlik təzyiqini ilin sonuna qədər davam etdirəcəyi, borc buraxılışı tələbləri yumşaldıqca isə azalma gözlənilir. Maliyyə dərəcələri arta bilər və bu, nisbətdən istifadə edən mövqelər üçün borcalma xərclərini yüksəldə bilər. Bazar iştirakçıları Federal Rezervin yaxın gələcəkdə verəcəyi açıqlamalar və məlumatları likvidliyin sərtləşməsinə qarşı mərkəzi bankın reaksiyalarını izləmək üçün diqqətlə müşahidə edəcək. Sentyabr ayında risk aktivlərinin performansı fiskal-liqvidlik şəraiti ilə mərkəzi bankın siyasət tənzimləmələri arasındakı tarazlıqdan asılı olacaq.
Nəticə
Təhlillər göstərir ki, Maliyyə Nazirliyinin əməliyyatları bitcoin bulls üçün son zamanlardakı zirvələri aşmaq üçün möhkəmlənməyi çətinləşdirən əsas çətinlikdir. Likvidlik dinamizmi makiq iqtisadi risklərdən daha üstün önəm kəsb edir və cari dövrdə kripto və səhmdar bazarları üçün əsas əngəl olaraq qalır. Federal Rezervin siyasət istiqaməti və Maliyyə Nazirliyinin borc buraxma sürəti bazar trayektoriyalarının formalaşmasında əsas faktorlardır.
Şərhlər (0)