Son ETH Performansına Ümumi Baxış
Ethereumun son ay ərzində qiymət səfəri əlamətdar qazancla yadda qalıb, token əvvəlki ən aşağı səviyyələrindən təxminən 45% yüksəlib. Lakin, rallyin təşəbbüsü mənfəət realizasiyası fəaliyyətləri gücləndikcə zəifləmə əlamətləri göstərir. ETH/BTC nisbəti yaxınlarda özünün 365 günlük hərəkətli ortalamasını keçdi, bu isə adətən ETH-nin uzun müddətli üstünlüyü ilə əlaqələndirilən bir mərhələdir. İnstitusional və pərakəndə tələb yüksək olaraq qalır, bu, qismən spot ETF-lərə rekord axınlar və Bitcoinə qarşı benchmarkun outperformanceu ilə əlaqəlidir.
Börsəyə Axınlar və Mənfəət Realizasiyası
Zəncir üzrə göstəricilər göstərir ki, mərkəzləşdirilmiş birjalara ETH axınları son dövrlərdə ilk dəfə Bitcoin axınlarını üstələyib, bu isə tacirlər arasında likvidasiya niyyətinin artdığını göstərir. ETH-nin BTC-yə qarşı MVRV nisbəti Mayda 0.4-dən 0.8-ə yüksələrək potensial həddindən artıq qiymətləndirmə zonasını işarə edir. Tarixən, oxşar MVRV göstəriciləri nisbətən gücün qısa müddətli dayanmaları və ya geri çəkilmələrindən əvvəl baş verib, çünki bazar iştirakçıları gələcək makro hadisələrə hazırlaşır.
Opsion Bazarı və Call Overwriting
Opsion bazar məlumatları dekabrın sonu üçün $7,000–$8,000 səviyyələrində call overwriting-in artdığını vurğulayır. Belə fəaliyyət bəzi institusional masaların yuxarı istiqamətdə gözləntiləri məhdudlaşdırdığı və premium gəlirlərini kilidlədiyi mənasına gəlir. ETH ETF-lərinə tək bir gündə 1 milyard dollardan çox axınlara baxmayaraq, opsion bazarındakı artım gələcək aylarda peşəkar sərmayəçilərin potensial volatilliyaya qarşı qorunma etdiyini göstərir.
Makro Fond və Fed-Mərkəzli Risklər
Makro inkişaflar kripto sentimentinin əsas sürücüsüdür. Gözləniləndən yumşaq baş CPI göstəriciləri Sentyabr ayında Fed-in faiz endirim gözləntilərini artırıb, bu da həm kripto, həm də səhm bazarlarında risk alma mövqelərini dəstəkləyir. Əksinə, yüksək inflyasiya və son məlumat açıqlamalarında güclü PPI göstəricilərinə dair davam edən narahatlıqlar asimmetrik monetar yumşalmanın təhdidini ortaya qoyur. Gözlənilən Jackson Hole çıxışları və qeyri-əkinli iş yerləri göstəriciləri bazar trayektoriyalarını yenidən formalaşdıra biləcək kritik dönüş nöqtələridir.
Erkən Xəbərdarlıq Siqnalları və Konsolidasiya Riskləri
Ən aparıcı zəncir təhlil firmalarının məlumatları göstərir ki, leverage edilmiş mövqelər yüksək səviyyələrə çatıb, likvidlikdən qaynaqlanan geri çəkilmə riskini artırır. Struktur arxa küləklər — yəni ETF tələb, institusional qəbul və əlverişli şəbəkə yeniləmələri — sağlam olaraq qalır, lakin gərgin mövqelərin, mənfəət realizasiyasının və makro hadisə riskinin konfluensiyası konsolidasiya fazasının meydana gəlməsinə səbəb ola bilər. Tacirlər dəyişən sentiment əlamətləri üçün maliyyələşdirmə dərəcələrini, MVRV nisbətlərini və zəncir axınlarını diqqətlə izləməlidirlər.
Nəticə
Ethereumun cari rally fazası həm möhkəm struktur dəstəyini, həm də yaxın müddətli soyuma erkən göstəricilərini nümayiş etdirir. Mənfəət realizasiyası fəaliyyəti, artan birja axınları və yüksəlmiş opsion bazarı riskindən qorunma bazarın qiymətləndirmədə ehtiyatlı olduğunu göstərir. Avqustun sonlarına doğru diqqət Fed şərhlərinə, makro açıqlamalara və institusional axın dinamikalarına yönələcək ki, ETH-nin üstünlüyünün davamlılığı qiymətləndirilsin.
Şərhlər (0)