Bitwise-in Avropa tədqiqatlar rəhbəri André Dragosch 2025-ci il üçün qızıl və Bitcoin-in qoruyucu xüsusiyyətlərinin müqayisəli tədqiqatını təqdim edib. Təhlil hər bir aktivin makroiqtisadi şəraitlərdəki performansını qiymətləndirmək üçün tarixi korrelyasiyalardan, on-chain məlumatlardan və bazar axınlarından istifadə edir. Dragosch-un əsas nəticəsi göstərir ki, qızıl aşağı və ya mənfi korrelyasiyası səbəbindən səhmlərin satışı zamanı optimal qoruyucu olaraq qalır, Bitcoin isə gəlir faizlərinin artımı və balans hesabatı stressləri zamanı dayanıqlılıq nümayiş etdirir.
Tədqiqat səhmlərin böhran dövrləri və istiqrazların satışlarını nəzərə alaraq aktivlərin fərqli davranışlarını göstərir. Məsələn, 2022-ci il texnoloji səhmlərin çökməsi zamanı Bitcoin-in zərəri 60%-ə çatmış, qızıl isə kiçik mənfəət əldə etmişdir. Əksinə, 2023-cü ilin sonlarında borc limiti ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən istiqraz gəlirləri artanda Bitcoin möhkəmlənmiş, qızılın gəlirləri isə geri qalmışdır. Bu nümunələr Dragosch-un sadə qaydasını göstəriş edir: səhmlərin qorunması üçün qızıl, istiqraz stresslərinin azaldılması üçün Bitcoin ayrılmalıdır.
2025-ci ilin empirik məlumatları bu tezisi təsdiqləyir: qızıl tariflər, artan böyümə qorxuları və siyasi risklər səbəbindən 30%-dən çox bahalaşıb; Bitcoin isə spot ETF-lərə və institusional istiqraz bölgülərinə axınlarla təxminən 16% irəliləyib. Tədqiqat vurğulayır ki, iki aktivdən ibarət yanaşma risklə uyğunlaşdırılmış gəlirləri optimallaşdıra bilər, çünki qızıl və Bitcoin tamamlayıcı qoruyucu xüsusiyyətlərə malikdirlər. İnvestorlar hər iki aktivin müxtəlif portfellərdə istifadə olunmasını təklif edir, onları bir-birinin əvəzinə keçirməmək lazımdır.
Korrelyasiyalar qısa müddətli şoklar və ya tənzimləmə dəyişiklikləri zamanı dəyişə bilər, amma Dragosch-un çərçivəsi qoruyucu funksiyaların aydın bölünməsini təqdim edir. Qızılın gücü səhmlərin düşüşündə, Bitcoin-in isə istiqraz bazarındakı pozulmalarda ortaya çıxır. Makroiqtisadi amillər dəyişdikcə portfel menecerləri real vaxt siqnallarına uyğun bölgüləri tənzimləyə bilər, lakin fərqli qoruyucu prinsipi möhkəm qalır. Tədqiqat nəticə çıxarır ki, qızıla tamamlamaq tərk etmək üçün hələ tezdir; əksinə, hər iki aktivin birləşdirilməsi 2025-ci ilin mürəkkəb risk mühitinə uyğundur.
Şərhlər (0)