örtülü çağırış strategiyalarından gələn bazar basqısı son Bitcoin performansında əsas amilə çevrilmişdir. Bazar strategisti Jeff Park-ın analizi göstərir ki, uzunmüddətli Bitcoin sahibələri mövcud ehtiyatları istifadə edərək örtülü çağırış opsiyalarını yazırlar. Bazar yaradıcıları bu çağırış opsiyalarını alır və riskləri hedjləyərək spot bitcoinı satarlar, institututsional ETF-lərin axınına baxmayaraq spot qiymətlərinə aşağı yönlü təzyiq yaradırlar.
Opsiya bazarı məlumatları BlackRock-ın IBIT ETF-i və yerli Bitcoin opsiyaları kimi məhsullar arasında sapmalı volatilite dinamikalarını göstərir. Belə distorsiyalar istiqamətə bağlı risklərdə balanssızlığı göstərir; burada çağırış yazma fəaliyyətlərindən əldə olunan delta net satış təzyiqinə səbəb olur. Qiymət qrafikləri hedjləmə həcmlərinə uyğun açar səviyyələrdə müqavimət göstərir, ümumi bazarın güclənməsinə baxmayaraq yuxarı istiqamətli hərəkətləri məhdudlaşdırır.
Tarixən açıq marağın yüksək olduğu dövrlərdə oxşar hedjləmə davranışları dalğalanmanı artırıb yüksəlişləri ləğv edə bilər. Opsiya açıq marağı ilə spot qiymət dəyişiklikləri arasındakı korrelyasiya təhlili aqressiv çağırış yazımı dövrlərində mənfi əlaqəni təsdiqləyir. Bazar analitikləri xəbərdarlıq edir ki, iri sahibələrin davamlı örtülü çağırış strategiyaları opsiya mövqelərində əhəmiyyətli dəyişikliklər baş verənə qədər qiymət sıxlığına davam edə bilər.
ETF-lərdən institutsional tələbat artmağa davam edir, lakin axınların spot tələbatına çevrilməsi balinalar tərəfindən saxlanılan mövcud on-chain ehtiyatları ilə məhdudlaşdırılır. Bu dinamik opsiya axınlarının qiymət davranışını ümumi alqı-satqı basqısından çox diktə etdiyi bazar quruluşunu gücləndirir. Gələcəkdə hedjləmə texnikalarında və ya törəmə bazarlarında likvidlik təminatında edilən dəyişikliklər müqavimət naxışlarını yüngülləşdirə və spot qiymətlərinin daha yuxarı səviyyələrə keçməsinə şərait yarada bilər.
Spot bazarlarına yeni kapital birbaşa daxil olmadıqca törəmə hedjlərinə olan bağlılıq qiymət hərəkətlərinə güclü təsir göstərməyə davam edəcək. Ticarətçilər və alqoritmik fondlar, sapma (skew), göstərilən volatilite və açıq maraq daxil olmaqla opsiya göstəricilərini izləyərək çağırış yazımının dayanması ilə potensial açılış nöqtələrini müəyyənləşdirəcəklər. Bu müddət ərzində uzunmüddətli sahibələrin örtülü çağırış strategiyaları Bitcoin qiymət hərəkətlərinə aşağı yönlü təzyiq göstərən qüvvə olaraq davam edəcək.
Şərhlər (0)