Tənzimləyici Çərçivə
15 noyabr 2025-ci il tarixində SEC sədri Paul Atkins Crypto Layihəsi çərçivəsində yenilənmiş tənzimləmə yanaşmasını açıqladı. Təşəbbüs tokenin funksiyası və alıcıların gözləntilərinə əsasən rəqəmsal aktivlər üçün aydın kateqoriyalar müəyyən edir və qiymətli kağızlar, əmtəələr və kolleksion əşyalar arasında fərqləndirmə edir.
Token Taksonomiyası
İqtisadi marağa sahib olan və açıq protokollarda yerləşən şəbəkə tokenləri kimi təyin olunan rəqəmsal əmtəələr qiymətli kağızlar üzrə tənzimlənmələrin xaricində təsnif olunur. Kolleksion əşyalar (NFT-lər) və üzvlük, identifikasiya və ya giriş məqsədlərinə xidmət edən tokenlər də eyni şəkildə SEC nəzarətindən azaddır.
Howey Testinin Tətbiqi
Çərçivə investisiya müqavilələrinin müəyyənləşdirilməsi üçün Howey testini önə çəkir. Fəal idarəçilik səyləri ilə əlaqəli tokenlər bu səylər başa çatana qədər qiymətli kağızlar kimi qiymətləndirilir. Vədlər yerinə yetirildikdə və ya ləğv edildikdə, tokenlər yenidən təsnif edilmədən sərbəst ticarət edilə bilər.
Agentliklərlə Əlaqələndirmə
Crypto Layihəsi rəqəmsal aktiv qaydalarını uyğunlaşdırmaq məqsədilə CFTC, bank tənzimləyiciləri və Konqres ilə əməkdaşlığı nəzərdə tutur. Təklif olunan istisnalar və fərdiləşdirilmiş təkliflər innovasiyanı təşviq etməyi nəzərdə tutur, eyni zamanda investisiyaçıların qorunmasını qoruyur.
İcra Qaydaları
Dolandırıcılığa qarşı müddəalar bütün token kateqoriyaları üçün qüvvədə qalır. İcra tədbirləri saxtakarlıq və manipulyativ fəaliyyətlərə yönəldiləcək, bazar bütövlüyünü təmin edəcək və tənzimləmə təsnifatından asılı olmayaraq.
Sənaye Təsiri
Aydın token təsnifatları tərtibatçılar və vasitəçilər üçün hüquqi qeyri-müəyyənliyi azaldır. Rəqəmsal kolleksion əşyalar və əmtəələr üçün xüsusi rəhbərlik ekosistemin böyüməsini dəstəkləyir və uyğunluq öhdəliklərini dəqiq göstərir.
Növbəti Addımlar
SEC təklif olunan taksonomiyaya dair sənaye rəylərini toplamağı planlaşdırır. Qraf qaydalar 2026-cı ilin birinci rübündə gözlənilir, bundan sonra ictimai rəylər və son qaydaların qəbul edilməsidir. Qanunvericilik orqanları ilə koordinasiya isə hüquqi dəyişikliklərə səbəb ola bilər.
Nəticə
Token taksonomiyası funksional tənzimləməyə doğru həlledici bir dönüşümü nümayiş etdirir. Rəqəmsal aktivlər üçün təyin edilmiş kateqoriyalar bazar bütövlüyünü texnoloji yeniliyə uyğunlaşdıraraq davamlı artım üçün yol xəritəsi çəkməyi hədəfləyir.
Şərhlər (0)