Ümumi Baxış
Bitwise Asset Management-in André Dragosch tərəfindən aparılan təhlil 2025-ci ildə inflyasiya qarşısında qızıl və bitcoin-i möhkəmlik vasitəsi kimi araşdırır. Qızıl ənənəvi olaraq kapital bazarında sığınacaq kimi xidmət edir, səhm bazarları düşərkən yüksəlir, bitcoin isə ABŞ Dövlət İskançılarının gəlirlərinin artdığı və istiqraz bazarının qeyri-sabit olduğu dövrlərdə daha güclü performans göstərir. Dragosch-un araşdırması göstərir ki, bu aktivlər fərqli risklərə qarşı müdafiə funksiyası yerinə yetirir, bu da birgə istifadənin müxtəlifliyin optimallaşdırılması üçün məntiqli ola biləcəyini göstərir.
Qızılın Kapital Bazarı Sığortası Rolu
Tarixi məlumatlar göstərir ki, qızılın S&P 500 indeksiylə korrelyasiyası sıfıra yaxın olmuş və bazar gərginliyi zamanı tez-tez mənfi istiqamətə dönmüşdür. Məsələn, 2022-ci ilin kapital bazarının azalma dövründə, qızıl qiymətləri S&P 500 təxminən 20% düşdüyü halda təxminən 5% artmışdır. Bu dözümlülük qızılın gəlirsiz, lakin daxili dəyər saxlayan bir aktiv olmasından və sərmayəçilərin kapital itkisi riskindən qorunmaq məqsədi ilə ona üstünlük verməsindən qaynaqlanır.
Bitcoin-in İstiqraz Bazarı Əks Təsiri
Əksinə, bitcoin bəzən kapital bazarındakı satılmalardan fərqlənmiş, lakin ABŞ Dövlət İskançıları ilə aşağı və ya azca mənfi korrelyasiya göstərmişdir. Müxtəlif institutlar tərəfindən aparılan tədqiqatlar göstərir ki, istiqraz qiymətləri düşdüyü və gəlirlər artdığı zaman, bitcoin bəzən qızıla nisbətən daha yaxşı müqavimət göstərmişdir. 2023-cü ildə ABŞ borc dayanıqlığı və artan büdcə kəsirlərinə dair narahatlıqlar fonunda, istiqraz bazarının satılması zamanı bitcoin qızılı üstələmişdir.
2025-ci ilin Performans Bölünməsi
31 Avqust 2025 tarixinə olan vəziyyətə görə, qızıl il ərzində 30%-dən çox artmış, bitcoin isə təxminən 16.5% dəyər qazansa da, 10 illik Dövlət İskançıları gəlirləri 7%-dən çox artmışdır. Bu fərqli nəticələr göstərir ki, qızıl kapital bazarının qeyri-sabitliyindən faydalanmış, bitcoin isə istiqraz bazarı gərginliyi zamanı əks tarazlıq funksiyası yerinə yetirmişdir. Bu performans fərqi Dragosch-un portfelin sığortalanması üçün qaydasını dəstəkləyir.
Xəbərdarlıqlar və Nəzərə Alınmalı Məsələlər
Korrelyasiyalar sabit deyildir. Bitcoin-in kapital bazarı ilə əlaqələri 2025-ci ildə spot ETF-lərə böyük institusional girişlər səbəbindən güclənmişdir ki, bu da onun fərdi sığorta xüsusiyyətlərini azalda bilər. Qısamüddətli şoklar, məsələn, tənzimləyici elanlar, mərkəzi bank qərarları və ya likvidlik sıxıntıları qızıl və bitcoin-i eyni istiqamətə sürükləyə bilər və bu, sığortanın effektivliyini məhdudlaşdıra bilər.
Nəticə
Dragosch nəticə çıxarır ki, heç bir aktiv tamamilə rədd edilməməlidir. Qızıl kapital itkilərinə qarşı əsas sığorta vasitəsi olaraq qalır, bitcoin isə istiqraz bazarı gərginliyinə əks tarazlıq kimi xidmət edə bilər. Hər iki aktivin saxlanılması riskə nisbətən daha yüksək gəlir əldə etmək üçün müxtəlif bazar vəziyyətlərini əhatə edə bilər.
Şərhlər (0)