Обяснено: Биткойн гамма флъш: изтичане на опциите на стойност 24 милиарда долара, за да освободи ценови капани на 26 декември

Последната седмица на 2025 г. носи исторически „гамма флъш“, предизвикан от изтичането на опциите за Биткойн на стойност 23,7 милиарда долара на Deribit на 26 декември. Това събитие следва по-малко мащабно изтичане за 128 милиона долара на 19 декември и представлява почти половината от влиянието върху пазарната структура чрез хеджиране от дилърите. Като елиминира дълбоките извън пътя хеджове, гамма флъшът може да развърже Биткойн от диапазона 85 000–90 000 долара, позволявайки на естествените сили на търсенето и предлагането да определят посоката на цената.

Гама на дилърите се отнася до хеджиращата дейност, която пазармейкърите предприемат, за да останат делта-нейтрални, включваща динамично купуване и продаване на Биткойн за компенсиране на експозицията към опциите. Тъй като големи блокове опции изчезват при изтичане, тези хеджове се разплитат масово, което може да доведе до бързи притоки или отливи. Етап 1 беше аперитив — лек флъш на 19 декември — докато Етап 2 на 26 декември е основното блюдо, което разгръща „нивото бос“ гамма, което може да освободи цената на Биткойн от механичните ограничения на диапазона.

Техническият анализ сочи към критичната омега: зони на подкрепа около 85 000–88 000 долара, които са се задържали през празничните сесии с ниска ликвидност, прагът за обръщане на 90 616 долара, където импулсът може да се обърне към бичи посока, и ориентировъчна цел около 118 000 долара според исторически модели на растеж със степенен закон. Търговците трябва да се подготвят за краткотрайни, високо волатилни движения, докато книгите за поръчки реагират на обърнати хеджиращи потоци, с ловове на стопове и къси натискания възможни, ако ключовите нива пробият решително.

Въпреки че волатилността, породена от изтичането, не гарантира устойчиви промени в тенденцията, тя предлага както сценарии за пробив, така и за обратно движение в компресирани времеви рамки. Наблюдаваният открит интерес, лихвите за финансиране и дельта-ският на пазара ще предоставят ранни сигнали за насоката. Следизтичните модели за възстановяване на ликвидността ще покажат дали традиционните пазарни условия позволяват продължение на всяко последващо направление. Гамма флъшът на 26 декември следователно е потенциален катализатор сред позиционирането в края на годината и оскъдните поръчкови книги по празниците, подчертавайки деривативните механизми като двигател за откриване на цените.