92 крипто-свързани ETP-та в процес на разработка и предстоящото отваряне на бариерите

Очакващи одобрения

Поне 92 крипто борсово търгувани продукта очакват одобрение от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ. Заявките обхващат разнообразни активи, от водещи токени като Solana и XRP до мемкойни като Dogecoin. Данни, събрани от Bloomberg Intelligence, показват, че осем отделни предложения за Solana ETF и седем за XRP очакват решения. Три очакващи продукта се стремят да предложат изложеност към Bitcoin и Ether, докато останалите са насочени към различни алткойни и нишови протоколи.

Пейзаж на емитентите

Основни мениджъри на активи, включително Grayscale и 21Shares, са сред водещите кандидатите. Предложенията включват тръстове, преобразуващи се в ETF-и, и специализирани фондове за стейкинг, които целят да капитализират върху ликвидни стейкинг токени. BlackRock доминира сегмента на текущите ETF с iShares Bitcoin Trust (IBIT) и iShares Ethereum Trust (ETHA), които са натрупали нетни входящи потоци съответно над 58.3 милиарда долара и 13.1 милиарда долара. Приходите от такси на BlackRock от IBIT вече се доближават до тези на водещия й фонд S&P 500.

Пазарна динамика

Увеличаването на заявки за ETF отразява нарастващия институционален интерес към регулирано крипто излагане. Одобрението на допълнителни алткойн ETF-и може да предизвика ребалансиране на портфейли сред професионални инвеститори. Анализатори от Bitfinex подчертават, че алткойн пазарите може да изискват широка продуктова гама преди устойчива рали-фаза. Заявките за ETF-и на деривати от ликвиден стейкинг сочат търсене на доходоносни крипто продукти в съответстващи структури.

Регулаторен контекст

Процесът на оценка от SEC за спот крипто ETF-и се ускори от януари 2024 г., започвайки с Bitcoin и следван от Ether. Последни уточнения от комисията относно дейности с ликвиден стейкинг сигнализират отвореност към иновативни продуктовите структури. Въпреки това, нерешени въпроси за механизми за изкупуване „in-kind“ и стандарти за съхранение на активи остават в процес на преглед. Емитентите продължават да взаимодействат с SEC, за да адресират технически и правни аспекти.

Импликации за инвеститорите

Навлизането на одобрени крипто ETF-и може да разшири достъпа на дребни и институционални инвеститори до дигитални активи. Пазарните участници могат да се възползват от повишена ликвидност, стандартизирани такси и регулаторен контрол. ETF продуктите могат да намалят бариерите за вход, като предлагат познати инвестиционни инструменти. Мениджърите на портфейли коригират стратегии за разпределение в очакване на разширена наличност на крипто ETF-и.

Перспективи

Анализаторите прогнозират, че одобрението на първия не-Bitcoin или Ether ETF в този цикъл може да катализира нова фаза на пазарно участие. Следващи одобрения могат да последват за токени с ясни рамки за съхранение и търговия. Продължаващият диалог между емитентите и регулаторите ще оформи дизайна и времето за стартиране на продуктите. Инвеститорите ще следят обявленията на SEC и измененията на заявленията за сигнали относно вероятността от одобрение и графика.