В ранните часове на 7 декември 2025 г. пазарите на Биткойн изпитаха крайна вътрешнодневна волатилност, когато координирана вълна от поръчки за продажба, движени от китове, изхвърли 15 565 BTC, еквивалентни на приблизително 1,39 милиарда долара, върху основните борси за един час. Агресивният скок на ликвидност принуди цената на Биткойн да спадне от около $89 700 до $87 700, като предизвика лавинообразни ликвидации преди коригиращо възстановяване да повиши цената обратно към $91 500.
Данни, обобщени от Wimar, известен пазарен анализатор, детайлно описаха разпределението на продажбата: портфейли, свързани с Coinbase, Wintermute, Binance, BitMEX и Fidelity, всеки от които допринесе със значителни блокове BTC. Това едновременено освобождаване усили натиска върху книгата с поръчки, разкривайки уязвимости в дълбочината на пазара по време на уикенд търговия, когато ликвидността традиционно е по-ниска.
Coinglass потвърди, че първоначалното падане на цената е изтрило 171 милиона долара в дълги позиции. Къси продавачи също пострадаха, като над 14 милиона долара от късите позиции бяха ликвидирани, докато възстановяването поведе цените нагоре. Общо ликвидации в двете посоки надхърлиха 346 милиона долара, засягайки повече от 121 000 ливъридж трейдъра по глобалните платформи за деривати.
Пазарни коментатори определиха събитието като „инженерно събиране на ликвидност“, твърдейки, че големите участници експлоатират тънките поръчкови книги, за да максимизират печалбата от двете страни на сделката. Bull Theory, псевдоним на пазарен наблюдател, отбеляза, че уикендната среда осигурява идеални условия за подобни маневри, тъй като по-малките обеми поръчки усилват въздействието върху цената.
Бързото възстановяване след дъмпа демонстрира остатъчно спот търсене и подчерта рефлексивността на пазарната динамика. След двадесет минути Биткойн възстанови голяма част от загубите си, илюстрирайки как абсорбцията на ликвидност може да се случи, когато купувачите възприемат по-ниските цени като възможност. Въпреки това отпадъците от събитието остават видими в повишените спредове между купуващи и продаващи оферти и увеличеното проскальзване както на спот, така и на фючърс пазари.
Стратегическите последици се простират до протоколите за управление на риска. Борсите преглеждат праговете за ликвидации и обмислят корекции в изискванията за поддържане на маржа, за да смекчат екстремното усилване на пазарните шокове. Платформи за високо честотна търговия пренастройват алгоритмите си, за да отчитат волатилността през уикенда.
Анализът на събитието подчертава необходимостта от стабилно осигуряване на ликвидност на различни търговски площадки. Нови предложения за on-chain ликвидностни пулове и децентрализирани книги с поръчки целят да разпределят дълбочината извън централизираните борси, което потенциално може да намали системния риск. Междувременно търговците се посъветват да следят показатели за ликвидност на платформи като Kaiko и Dune Analytics, за да предвидят периоди на крехкост.
Засега способността на Биткойн да се възстанови бързо сигнализира за устойчиво търсене, но остават въпроси относно ценовата стабилност през периоди на извънпиковата търговия.
Коментари (0)