ЕС наблюдатели предупреждават за недоразумения сред инвеститорите относно токенизираните акции

Основни поводи за безпокойство

Наташа Казенав, изпълнителен директор на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕСМА), подчерта специфичните рискове, свързани с токенизираните акции, по време на конференция в Дубровник. Тези блокчейн-базирани инструменти отразяват движението на цените на акциите, но не предоставят директни акционерни права като гласуване или дивиденти.

Механизми на токенизация

Токенизираните акции оперират чрез специализирани дружества, които притежават основните акции и издават криптографски токени, представляващи частична собственост. Въпреки че този подход осигурява достъп 24/7 и частични инвестиции, той създава структурни разлики от директното притежание на акции.

Регулаторен контекст

Забележките на ЕСМА идват в момент, когато глобални борси като Robinhood и Coinbase разширяват предлагането на токенизирани акции в ЕС. Световната федерация на борсите наскоро призова регулаторите да наложат стандартизирани разкрития и мерки за защита на инвеститорите.

Пазачи на инвеститорите и препоръки

• Задължителни разкрития, очертаващи липсата на акционерни права.
• Независими одити, потвърждаващи съхранението на акциите, обезпечаващи токените.
• Ясно разграничаване на притежанията на токенизирани акции от операциите на спот пазара на акции.

Въздействие върху пазара

Интересът към токенизираните акции нараства сред дребни клиенти, търсещи частично участие в акции с висока стойност. Призивът на ЕСМА за строга регулация цели да насърчи иновациите, като същевременно запази пазарната цялост и предпази потребителите от вреда.

Следващи стъпки

ЕСМА планира да издаде насоки относно изискванията за разкрития към емитентите на токени. За да се разработят последователни рамки в държавите членки на ЕС, ще е необходима сътрудничество между търговските платформи, депозитарите и регулаторите.