Строги ограничения за крипто фирми извън ЕС от ЕС

На 18 август 2025 г. Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) публикува консултация, очертаваща проект на правила, които значително биха ограничили възможността на доставчиците на услуги с криптоактиви извън ЕС да предлагат услуги директно на клиенти в рамките на Европейския съюз. Предложението на ESMA адресира опасенията относно регулаторния арбитраж, защитата на инвеститорите и рисковете за финансовата стабилност, свързани с трансграничните криптооперации.

Според проекторежима фирмите за криптовалути, установени извън ЕС, ще трябва да открият местен клон или дъщерно дружество в държава-членка на ЕС и да получат пълна лицензия по регулацията за пазари на криптоактиви (MiCA), преди да предоставят каквито и да е услуги като кастоди, търговия, стейкинг или емисия на токени. Това изискване е предназначено да осигури критичните оперативни функции — включително управление, съответствие и управление на риска — да бъдат наблюдавани от местните регулатори и подчинени на правните рамки на ЕС.

ESMA подчерта, че чуждестранните доставчици често се възползват от по-ниски регулаторни разходи и по-слабо наблюдение в своите юрисдикции, което създава несправедлива конкуренция за фирмите, базирани в ЕС, и излага инвеститорите в ЕС на услуги, които може да не отговарят на еквивалентни стандарти. Проекторегулациите също ще изискват кастодиалните портфейли да се хостват на сървъри в ЕС и данните за транзакциите да са винаги достъпни за регулаторите от ЕС.

Пазарните участници изразиха притеснения относно потенциалното въздействие върху ликвидността и иновациите, ако международните фирми изтеглят услуги или преструктурират дейността си, за да се съобразят. Отрасловите асоциации поискаха поетапно прилагане и изключения за дейности с нисък риск. ESMA стартира обществена консултация с продължителност три месеца, след което ще финализира предложението и ще го представи на Европейската комисия и държавите членки на ЕС за официално одобрение. Ако бъде прието, новите правила могат да влязат в сила в средата на 2026 г., което ще отбележи значителна стъпка към хармонизиране на криптоната надзор в целия блок.