Фючърси XPL на Hyperliquid показват изтриване на $130 млн преди пускането на токени

Децентрализираният пазар на деривати за неиздадения XPL токен на Plasma в Hyperliquid преживя внезапно и тежко ликвидационно събитие, което изтри над 130 милиона долара от отворения интерес в рамките на минути. Отвореният интерес спадна от 160 милиона долара до 30 милиона за по-малко от десет минути след като голям кит с дълга позиция за десетки милиони долари повиши цената до 1,80 долара, задействайки автоматично намаляване на ливъриджа в цялата книга с поръчки. Това бързо разпускане унищожи над 80% от отворените позиции, демонстрирайки уязвимостта на концентрираните големи поръчки в сравнително тънки пазари.

Според наблюдатели в блокчейн, един търговец спечели приблизително 16 милиона долара, като стратегически разпусна част от експозицията си, като същевременно запази остатъчна дълга позиция на стойност 10 милиона долара. Друг участник, известен с псевдонима Techno_Revenant в X, използва автоматичното намаляване на ливъриджа, за да затвори дълга позиция за 20 милиона долара, като осигури печалба от близо 25 милиона. Обратно, няколко по-малки търговци с ливъридж 1x съобщиха за пълни ликвидации на акаунти, подчертавайки асиметричния риск в концентрираните дериватни протоколи.

Събитието подчертава системните рискове, присъщи на развиващите се пазари на токенови фючърси, където ценовите скокове могат да предизвикат принудително намаляване на ливъриджа поради стандартизирани маржови и лихвени механизми. В този случай агресивното влизане на кита в дълга позиция създаде обратна връзка, повишавайки цените, изтощавайки ликвидността и предизвиквайки бърза серия от маржови повиквания. Наблюдателите предупреждават, че подобна динамика може да се повтори, докато Plasma се подготвя за официалното пускане на токена XPL в следващите дни, когато маркетмейкъри и институционални участници вероятно ще продължат да тестват обема и устойчивостта на инфраструктурата на Hyperliquid.

Работата на Hyperliquid по време на този епизод ще бъде разгледана във връзка с протоколите за управление на риска, включително маржови буфери, корекции на лихвените ставки и механизми за уреждане върху блокчейн. Осигуряването на надеждни предпазни мерки и стимули за ликвидност ще бъде от ключово значение за смекчаване на рискове от подобни инциденти, докато токенът преминава от предпускови спекулации към официално разпространение. Участниците на пазара се съветват да следят внимателно отворения интерес, промените в лихвените ставки и потоците към портфейлите, за да оценят развиващия се рисков пейзаж преди дебюта на XPL.

Този ликвидационен низ служи като предупреждение за търговците и създателите на протоколи, подчертавайки важността на диверсифицирани източници на ликвидност, динамични маржови рамки и прозрачни управленски структури в децентрализираните фючърсни платформи. Докато по-широката крипто екосистема продължава да иновира, уроците от това събитие ще информират най-добрите практики за управление на концентрирани експозиции и защита на участниците на пазара от екстремна волатилност.