Облекчаване на капиталовите правила за привличане на крипто бизнеси от HKMA

Преглед

Гуверньорът на Хонконг (HKMA) публикува проект на предложение на 15 септември 2025 г. за корекции в правилата за банков капитал при излагане на крипто активи. Според плана, банките ще изчисляват рисковите тегла за определени стабилкоини и токени на преференциални нива, при условие на стриктни стандарти за резерв и ликвидност. Това е стратегическа стъпка на Хонконг за конкуриране с регионалните финансови центрове в привличането на нарастващия пазар на дигитални активи.

Основни предложения

• Коригиране на рисковите тегла за стабилкоини с парично покритие до 10% за квалифицирани токени с редовни проверки на резервите.
• Позволяване на банките да използват качествени ликвидни активи като обезпечение за компенсиране на капиталови такси за услуги по крипто попечителство.
• Въвеждане на многостепенна рамка, при която банките, отговарящи на усъвършенствани критерии за управление на риска, получават допълнителни намаления на капиталовите изисквания.
• Задължаване за подобрени стандарти за разкриване, осигуряващи прозрачност на крипто излаганията и резервите.

Съответствие с глобалните стандарти

Този проект е в съответствие с предстоящите изменения на Базелския комитет, влизащи в сила на 1 януари 2026 г., които въвеждат по-ниски капиталови такси за определени токенизирани депозити и стабилкоини. Чрез приемането на съвместими стандарти, HKMA цели да осигури безпроблемна работа на международните банки през граници и ефективно управление на системните рискове, свързани с дигиталните активи.

Сравнение със Сингапур

Монетарният орган на Сингапур (MAS) вече е приложил комплексна рамка за стабилкоини, изискваща пълно покритие с пари или парични еквиваленти и надеждни механизми за обратно изкупуване. Предложението на HKMA черпи опит от стандартите на MAS, но се стреми да адаптира изискванията към местните пазарни условия и банкови практики, като поддържане на одити на резервите на местна почва и въвеждане на поетапна имплементация, за да даде време на институциите да се адаптират.

Импликации за индустрията

Финансовите институции в Хонконг изразяват предпазлив оптимизъм. По-ниските капиталови такси могат да открият нови източници на приходи от крипто попечителство, услуги по издаване на токени и институционални търговски бюра. Въпреки това, банките ще трябва да подобрят технологичната си инфраструктура и спазването на нормативните изисквания, за да отговорят на предложените от HKMA изисквания за разкриване и одит.

Заключение

Проектът позиционира Хонконг като проактивен регулаторен иноватор в Азия и Тихоокеанския регион. Чрез балансиране на предпазливото управление на риска с подкрепящо третиране на капитала, HKMA цели да привлече глобални банки и фирми за дигитални активи, утвърждавайки статута на Хонконг като водещ регионален хъб за крипто финанси. Заинтересованите страни са поканени да представят обратна връзка в рамките на 60-дневен период на консултации преди окончателното въвеждане на правилата.