Ню Йорк, 17 декември (Reuters) — Последният спад на пазара на криптовалути подтикна инвеститорите да се насочат към по-активно управлявани и рисково хеджирани стратегии, според участниците на пазара и данни от блокчейна. Биткойнът, който достигна рекордно ниво от 126 223 долара на 6 октомври, е спаднал с до 36% и остава приблизително с 30% под това върхово ниво, подчертавайки засилената волатилност.
Традиционните биткойн казначейски компании като Strategy Inc (MSTR.O) и Metaplanet (3350.T) регистрираха спад на цените на акциите си на фона на сриващите се премии за държане на биткойн. Акциите на Strategy са паднали приблизително с 63% спрямо нивото им от средата на юли, принуждавайки фирмите да преосмислят моделите си за разпределение на капитала. Ливъриджът и високите оценки са били основни пречки, като ливъриджни инструменти и протоколи са пострадали най-силно по време на разпродажбата.
В отговор много инвеститори се обръщат към инструменти, които предлагат активно управление или вградени хеджове. ETF Onchain Economy на VanEck, стартиран през май, е върнал 32%, като занижи тежестта върху прекалено ливъриджни имена, докато EMJ Crypto Technologies (EMJX) въведе активно хеджиращ дигитален активен трезор фонд, който продава опции и диверсифицира портфейла между биткойн, етер и избрани алткойни. Тази тенденция отражава по-широка зрялост на класа криптоактиви към институционален стил на изграждане на портфолио.
Минните компании, които някога бяха жар за инвеститорски интерес заради евтината енергия, се пренасочват към операции на AI дата центрове, за да се възползват от нарастващото търсене на изчисления и да адресират проблемите с рентабилността. Фирми като IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) и MARA Holdings (MARA.O) преработват капацитета си за обработка на AI натоварвания, което потенциално може да компенсира спадовете в приходите от копаене.
Институционалното доверие към биткойна остава непоклатимо. Дарителският фонд на Харвард е увеличил позицията си в BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (BLK.N), за да стане най-голямото публично обявено негово притежание, докато суверенните фондове в Люксембург, Абу Даби и Чешката република продължават да увеличават дяловете. Ролята на биткойна като инструмент за хеджиране и диверсификация на портфейла се посочва от мениджърите на активи като основен двигател за обновен приток на капитал.
„Инвестиционните възможности за биткойн се взривиха както на дребния, така и на институционалния пазар, фундаментално разширявайки достъпа“, каза Джон Д’Агостино, ръководител на стратегията в Coinbase Institutional. „Въпреки това нюансите имат значение по отношение на изразяването на ливъриджа и хеджиране, а активното управление е ключът към този незрял клас активи.“
Аналитиците отбелязват, че сближаването на крипто инфраструктурата и инфраструктурата за AI представлява кръстосекторна възможност. Morgan Stanley оценява, че центровете за данни в САЩ ще изпитат недостиг от 47 гигавата до 2028 г., а преработените крипто минни съоръжения биха могли да облекчат до 15 гигавата. Такива модели с двойно излагане привличат инвеститори, търсещи истории за растеж в две водещи технологични тенденции.
Репортаж от Карън Бретел; Редактиране от Алдън Бентли и Матю Луис.
Коментари (0)