Основатели на Curve Finance пускат протоколи за доходности на Bitcoin

На 26 септември Yield Basis беше представен от пионера в децентрализираното финансиране Михаил Егоров като нов протокол, насочен към генериране на доходност от биткойн в блокчейн, като същевременно се справя с предизвикателството на временните загуби, присъщи на автоматизираните маркет мейкъри (AMM) структури. Първото издание на протокола включва три ограничени ликвидни пула, всеки с лимит от 1 милион долара общи депозити, за да се намали началният риск и да се улесни контролираният растеж.

Yield Basis реконструира модела AMM, като разделя възвръщаемостта на доставчиците на ликвидност от експозицията към ценови отклонения. Вместо да разпределя емисии токени произволно, разпределенията на наградите са пряко свързани с реализираната доходност на позицията, като подравнява стимулите между заинтересованите страни в ликвидността и целите за дългосрочна устойчивост на протокола. Тази иновация цели да осигури дълбока ликвидност на биткойн, без да жертва запазването на стойността при пазарна волатилност.

Управлението в Yield Basis използва механизъм на tokenomics с гласуване чрез заключване на токени, обозначен като veYB, който изисква заинтересованите страни да заключват Yield Basis (YB) токени за определени периоди, за да имат достъп до права на глас и разпределение на такси. Таксите се акумулират или в опакован биткойн, или в стабилната монета crvUSD на Curve, като предлагат разнообразни опции за доходност за дългосрочни участници и укрепват устойчива икономика на таксите в протокола.

Подкрепа за Yield Basis включва стратегическа инвестиция от 5 милиона долара, осигурена в началото на 2025 г., която финансира разработката на протокола, проверки за сигурност и програми за стимулиране на общността. Стартирането беше координирано чрез съвместната платформа Legion и Kraken launchpad, даваща на квалифицирани участници първи достъп до разпределения на токени и възможности за участие в управлението.

Ограничените рамки за доходност на биткойн в блокчейн исторически са поднасяли по-ниска възвръщаемост в сравнение с централизирани кредитни алтернативи, обикновено под 1% годишно. Yield Basis цели да разшири възможностите за доходност, като същевременно запазва капитала чрез механизми без временни загуби, потенциално затваряйки разрива между професионалните мениджъри на активи, търсещи регулирано изложение в DeFi, и родните агрегатори на доходност в блокчейн.

Гледайки отвъд биткойн, Егоров посочва, че архитектурата на Yield Basis може да се разшири към други токенизирани класове активи, включително Етериум, реални активи и синтетични ценни книжа. Тази модулна рамка може да служи като основен слой за бъдещи DeFi иновации, които търсят съчетаване на капиталова ефективност, намаляване на риска и интегритет в управлението.

Въвеждането на Yield Basis отбелязва стратегическа отправна точка в еволюцията на разрешените без разрешение протоколи за доходност, демонстрирайки как усъвършенстваните tokenomics и модели на управление могат да решат дългогодишни компромиси на децентрализацията, като същевременно мащабират институционалния интерес към блокчейн алтернативи с фиксиран доход.