Икономическите данни, публикувани тази седмица, засилиха убеждението на пазара, че Федералният резерв ще направи първото си намаление на лихвените проценти на предстоящото заседание на 17 септември. Главната инфлация се покачи до годишно 2,9% през август, малко над прогнозите, но основният натиск върху цените и мекотата на пазара на труда заедно подкрепят политика с по-либерална насока.
Финансовите пазари вече отчитат приблизително 97,8% вероятност за намаление с 25 базисни пункта на следващото заседание на Федералния комитет за отворения пазар, според инструмента CME FedWatch. Шансовете за по-голямо намаление от 50 базисни пункта са малки, около 2,2%, което показва, че търговците очакват предимно умерен подход от страна на политиците.
Историческите данни показват, че обявяванията на намаления на лихвите често водят до краткосрочна пазарна турбуленция, докато инвеститорите пренастройват позициите си спрямо променящите се монетарни условия. В непосредствените часове след такива политически промени волатилността на рисковите активи може да се повиши, водена от разпускането на сделки, чувствителни към продължителността, и ребалансирането на портфейли, търсещи доходност.
Биткойнът става все по-свързан с традиционни рискови активи като акции и злато. Промяна с процентен пункт в доходността на американските държавни облигации исторически е влияела върху цените на криптовалутите, тъй като по-ниските разходи за кредитиране засилват търсенето на по-волатилни инструменти. В минутите след очакваното съобщение, фючърсите за биткойн могат да отчетат повишени корекции на таксите за финансиране и ликвидации, докато ливъридж позициите се преориентират.
В средносрочен и дългосрочен план обаче, облекчаването на лихвените проценти обикновено увеличава привлекателността на активи без доходност. Либералната политика намалява алтернативната цена на държане на криптовалути и може да привлече нов капитал както от институционални, така и от дребни инвеститори. Суровинните пазари, включително злато и сребро, също често поскъпват в среди на спад на реалните лихви, което представя възможни междупазарни ефекти върху разказите за дигиталното злато.
Емитентите на стабилни монети и операторите на централизирани борси вече докладват засилени обеми на емисия и търговия, което подсказва, че участниците на пазара се подготвят за прилив на ликвидност. Данните в блокчейн показват, че китовете и притежателите на големи криптовалути са минимизирали балансовете си на борсите, държейки Биткойн в частни портфейли, за да уловят очакваното повишение на цената.
Анализаторите обаче предупреждават, че съществените ценови покачвания могат да зависят от комуникацията след намалението от страна на Федералния резерв. Яснотата относно бъдещите лихвени траектории и плановете за редуциране на баланса ще бъде критична за поддържане на бичия сентимент. Неясни или твърде предпазливи насоки могат да смекчат първоначалните ръстове и да създадат пречки за новооткрити дълги позиции.
В крайна сметка, нарастващото значение на историята с намаление на лихвените проценти през септември подчертава засилена взаимовръзка между макрополитиката и крипто пазарите. С развитието на цифровите активи тяхната чувствителност към конвенционалните монетарни променливи нараства, което прави решенията на централните банки все по-ключов фактор за формиране на цените. Участниците на пазара трябва да се подготвят за период на засилени реакции около политическите съобщения, като същевременно останат наясно с по-широкия цикъл на облекчаване, който обикновено подкрепя апетита за риск с времето.
Коментари (0)