Paxos предлага USDH стабилкойни за Hyperliquid с обратно закупуване на HYPE

Доставчикът на инфраструктура за стабилни монети Paxos очерта план за издаване на USDH, първата родна стабилна монета за екосистемата Hyperliquid, съгласно новопредложените регулаторни стандарти. Подаденото предложение, адресирано до управленските органи, които наблюдават Закона за насочване и учредяване на национални иновации за стабилните монети на САЩ (GENIUS) и рамката Markets in Crypto-Assets (MiCA) на Европа, посочва спазването на изискванията за законно платежно средство и одит като основни елементи на предложението.

Дизайнът на USDH включва иновативен механизъм за споделяне на приходи, при който 95% от нетните лихвени приходи от фиатни и висококачествени резервни активи—главно американски държавни ценни книжа и обратни покупки—ще бъдат пренасочени към обратно изкупуване на токени HYPE. Обратно изкупените токени HYPE са предназначени за разпределение сред валидатори на мрежата, партньори в екосистемата и активни потребители на платформата, като по този начин се подсилва кръгова структура на стимулиране. Paxos Labs, новоотделено звено в Paxos, фокусирано върху децентрализирани финансови интеграции, ръководи инициативата и улесни придобиването на Molecular Labs, екипа за разработка зад примитивите LHYPE и WHLP на Hyperliquid.

Обосновката на Paxos подчертава институционалното приемане като движещ фактор. С разширени партньорства с повече от 70 финансови институции по света и продължаваща интеграция с потребителски платежни платформи, компанията очаква USDH да свърже протоколите в блокчейн с традиционните банкови системи. Предложеното внедряване на HyperEVM и HyperCore layer-1 вериги цели да обедини ликвидните потоци за децентрализирани вечни фючърсни пазари и безразрешителен листинг на активи. Данните от пазара показват, че Hyperliquid е завладял над 70% пазарен дял в търговията с вечни фючърси в блокчейн през август 2025 г., подчертавайки търсенето на опции за ликвидност, специфични за протокола.

Предложението за управление описа мерки за управление на риска, включително динамично разпределение на резервите, одиторски графици и аварийни стабилизационни мерки. Комплексен одиторски следа, използващ инструменти за наблюдение в блокчейн и атестации от трети страни, е зададена като предпоставка за издаване на токените. Paxos очаква, че регулаторната яснота от американските и европейските власти ще намали системния риск и ще създаде модел за бъдещи разработки на стабилни монети. Презентацията отбелязва потенциални синергии с вече съществуващи токени, привързани към щатския долар, позиционирайки USDH като съвместим вариант на пазара, доминиран от USDC на Circle и USDT на Tether.

Анализаторите отбелязват, че подходът за споделяне на приходи съответства на децентрализираната управляваща етика на Hyperliquid, като акцентът е върху директното улавяне на стойност за допринасящите към протокола. Общностите на валидаторите изразяват условна подкрепа, докато институционалните участници подчертават ролята на стабилните монети в трансграничните сетълменти и стратегиите за генериране на доходност. При одобрение от регулаторните органи, проектът планира фазово внедряване през четвъртото тримесечие на 2025 г., с първоначално осигуряване на ликвидност и стимули за валидаторите, калибрирани да поддържат стабилност на паритета. След пускането мониторингът ще включва показатели за волатилността и целеви резервни съотношения, за да се осигури доверието на пазара в USDH като решение за стабилна монета от следващо поколение за корпоративни и дребни потребители.