На 5 август 2025 г. комисарят на SEC Хестър Пиърс публикува изявление от екипа, което разглежда регулаторното третиране на инструменти за подобряване на поверителността при криптовалутни транзакции, като особено цитира предстоящото решение по делото Tornado Cash. В изявлението се подчертава, че само функциите за поверителност не трябва да водят до нарушения на законодателството за ценни книжа, ако няма инвестиционен договор.
Ключови моменти: Пиърс твърди, че анонимизирането на транзакции чрез миксери или протоколи за поверителност не представлява „инвестиционен договор“ съгласно съществуващите американски закони за ценни книжа. Тя прави разлика между поверителността на протокола и предлагането на инвестиционни възвръщаемости, като предполага, че самата възможност за скриване на произхода на транзакциите е независима от определянето на класификацията на токена като ценна книга.
Контекст на делото Tornado Cash: Tornado Cash, децентрализиран миксер, е подложен на съдебни действия за предполагаемо улесняване на пране на пари. Ангажиментът на SEC се съсредоточава върху въпроса дали използването на Tornado Cash представлява подпомагане на нерегистрирано издаване или трансфер на ценни книжа. Изявлението на Пиърс цели да намали несигурността в индустрията, като изяснява, че инструментите за поверителност без обещания за доходност не попадат в обхвата на прилагане на регулациите на SEC за ценни книжа.
Влияние върху индустрията: Разработчиците на DeFi и операторите на протоколи за поверителност посрещнаха коментарите на Пиърс като основа за продължаващи иновации в инструментите за конфиденциалност. Критиците предупреждават, че поверителността може да затрудни спазването на анти-пране на пари (AML) и мерки за противодействие на финансирането на тероризма (CTF), призовавайки за координиран надзор между SEC, CFTC и FinCEN към Министерството на финансите.
По-широки последици: Подкрепата на Пиърс подчертава еволюиращата позиция на SEC по отношение на цифровите активи, при която технологичните характеристики се разглеждат отделно от анализа на ценните книжа. Докато регулаторите се опитват да намерят баланс между защита на инвеститорите и технологична неутралност, това ръководство може да повлияе на бъдещото разработване на правила и приоритети за прилагане относно поверителността и изискванията за съответствие в блокчейн екосистемите.
Коментари (0)