Ethereum спаднаха с 44% през август на фона на историческия върх на ETH

Приходите от мрежата Ethereum, представляващи дял от таксите за транзакции, които се изгарят и разпределят на притежателите на ETH, претърпяха значителен спад от 44% през август 2025 г., въпреки рекордните ценови постижения на токена.

Данни от Token Terminal показват, че приходите за август са паднали до приблизително 14.1 милиона долара, спрямо 25.6 милиона долара през юли — рязък контраст предвид ралито на Ether от 240% от април насам.

На 24 август Ether достигна исторически максимум от 4957 долара, движен от институционално търсене и растящ интерес към доходността от стейкинг на ниво слой 1, но ончейн метриките показаха разминаване между ценовия импулс и приходите от такси.

Месечните такси за мрежата, критичен компонент на икономическия модел на Ethereum след EIP-1559, също се свиха с около 20%, намалявайки от 49.6 милиона долара през юли до 39.7 милиона долара през август.

Наблюдатели в индустрията приписват голяма част от намалението на таксите на ъпгрейда Dencun, въведен през март 2024 г., който значително понижи разходите за газ при транзакциите на слой 2 и ограничи употребата на слой 1.

С ускоряването на приемането на rollup, обемът на транзакциите трансферирани извън основната мрежа доведе до намалена активност на основния слой и по-малко изгаряния на такси, допринасящи за приходите на мрежата.

Тази промяна предизвика дебати относно дългосрочната устойчивост на Ethereum, като критици поставят под въпрос дали по-ниските такси не подкопават структурата на стимули за валидатори и притежатели на токени.

Поддръжниците твърдят, че по-ниските транзакционни разходи улесняват по-широкото приемане, подкрепят по-висок пропускателен капацитет и позволяват нови случаи на употреба като микротранзакции и високочестотни DeFi операции.

Институционални субекти, включително съкровищниците и доставчиците на услуги за стейкинг, продължават да подчертават доходоносните характеристики на ETH като източник на предвидима възвръщаемост, въпреки намаляващите приходи от такси.

Главният инвестиционен директор на Bitwise, Мат Хоуган, отбеляза, че стейкингът на ETH го превръща в актив, генериращ доход, подобно на корпоративни дивиденти, засилвайки апетита на инвеститорите за дългосрочни позиции в ETH.

Etherealize, фирма за застъпничество, промотираща Ethereum към публичните пазари, осигури капиталова инжекция от 40 милиона долара през септември за разширяване на институционалното образование и публичните съкровищни услуги.

Въпреки това, някои анализатори предупреждават, че продължителният спад в приходите от такси може да увеличи зависимостта от доходността от стейкинг и да изиска корекции на параметрите на протокола за поддържане на участието на валидаторите.

Общността за управление на Ethereum наблюдава въздействието на EIP-4844 и бъдещите предложения за скалиране, които целят да балансират подобренията в пропускателната способност с устойчивата токеномика.

В същото време конкуренцията от алтернативни блокчейни на слой 1, предлагащи по-ниски разходи и различни консенсусни модели, се засили, подтиквайки разработчиците на Ethereum да приоритизират изпълнението на пътната карта.

Пазарните данни показват 15% ръст в активните транзакции на слой 2 през август, отразявайки предпочитанията на потребителите към рентабилни слоеве за уреждане и подчертавайки развиващия се мултиченджен ландшафт.

Общата стойност, заключена в протоколите DeFi на Ethereum, остана устойчива, но моделите на приходи, базирани на такси, вече срещат предизвикателството да се съгласуват с по-широкия растеж на екосистемата.

В бъдеще, предложените мрежови корекции, като ъпгрейдовете proto-danksharding, се стремят да намалят допълнително разходите за данни, като същевременно запазят сигурността и децентрализацията.

Резултатът от тези развития ще оформи ролята на Ethereum като основен слой за децентрализирани финанси, Web3 приложения и нововъзникващи корпоративни решения.

Дългосрочните заинтересовани страни подчертават, че устойчивата икономика на мрежата зависи от балансиран подход, комбиниращ наградите за стейкинг, таксовите структури и непрекъснатите иновации в протокола.

С развитието на екосистемата способността на Ethereum да поддържа сигурност, децентрализация и икономически стимули ще определи неговата позиция в глобалния пазар на дигитални активи.