$1.2 милиарда долара Bitcoin ETF притоки сигнализират за подновени институционални бичи залози

Последните данни показват, че американските спот Bitcoin ETF привлякоха приблизително 1.2 милиарда долара нетни притоки за период от два дни, което отбелязва значително обръщане спрямо предишните отливи. Този приток подчертава стратегическо изместване сред институционалните участници от арбитражно хеджиране към директни дълги позиции по Bitcoin.

Динамика на ETF притока

Анализът на доклади за фондовите потоци показва, че водещите ETF доставчици са уловили голямата част от новия капитал, като върховите емитенти са осигурили над 70 процента от нетните притоки. Тези инструменти осигуряват регулиран, капитално-ефикасен достъп до Bitcoin, привлекателен за управляващи активи и корпоративните каси, търсещи прозрачно и регулирано излагане.

Деривати и тенденции в ливъриджа

Паралелно с ETF притока, откритият интерес към фючърсите за Bitcoin на CME се увеличи с 15 процента, докато нетните къси позиции силно се свиха. Склонността към кол-опциите спрямо пут-опциите с дельта 25 се обърна, което означава повишено търсене на кол опциите и силен интерес към ливъриджа при опитните търговци и фондови алокатори.

Преход от арбитраж към насочени бичи залози

Исторически големите инвеститори са практикували арбитраж cash-and-carry — дълги ETF акции, финансирани чрез къси фючърс позиции — за улов на разликите в доходността. Последният поток подсказва отклонение от арбитража към насочени бичи залози, което отразява нарастващото убеждение в ценовата траектория на Bitcoin при благоприятни макроикономически условия.

Участие на институциите

Интервюта с стратегическите служители на институционалния отдел потвърждават, че пенсионните фондове, дарителските фондове и хедж фондовете преосмислят целите за разпределение. Управляващите портфейли посочват подобрена ликвидност, по-тесни спредове и подобрена инфраструктура за деривати, което заедно понижава риска при изпълнение за големи поръчки.

Влияние върху пазара и перспективи

Приливът на институционален капитал чрез ETF се очаква да намали плаващото предлагане и да окаже възходящ натиск върху спотовите цени. С активите на ETF под управление, достигащи рекордни върхове, пазарните наблюдатели очакват ускорено откриване на цените и намалена волатилност, тъй като ликвидността се задълбочава и ончейн предлагането се стяга.

Общо взето, тези развития сигнализират за зрялост на институционалния пазар, готов да поддържа устойчив растеж в оценките на Bitcoin и да утвърди по-широка среда, ориентирана към риск, на пазара на дигитални активи.