Спокойствия пред бурите, докато волатилностите на Биткойни се събуждат

Възстановяване на волатилността

Имплицитната волатилност на биткойн се повиши от 33 на 37, рязко отскоквайки от многогодишните дъна, регистрирани миналата седмица. Този ръст на волатилността показва, че продължителният период на слабо ценово движение може да приключва, като потенциално отваря път за значителни пазарни колебания в близко бъдеще.

Рали, движено от спот пазара

През уикенда биткойн нарасна от 116 000 на 122 000 долара, главно задвижван от търсенето на спот пазара. Данни от водещи аналитични платформи потвърдиха, че обемите на спот пазара изпревариха фючърсните, което подчертава здравословно участие на пазара без прекомерно излагане на ливъридж. Трейдърите възприемат тази структура като положителен знак за устойчив растеж на цената.

Информация от DVOL

Индексът за волатилност на Deribit (DVOL), моделиран след VIX, сега е на най-високото си ниво от седмици. Исторически стойности над 35 предхождат избухвания на волатилност, което подсказва, че пазарните участници се подготвят за по-големи ценови движения. Поведението на индекса ще бъде внимателно следено като индикатор за настроенията и апетита за риск на трейдърите.

Тенденции в открития интерес

Въпреки ралито, откритият интерес във фючърсите на биткойн спада през август, отразявайки нормализиране на ливъридж позициите. По-ниският открит интерес намалява риска от принудителни ликвидации, които могат да усилят волатилността на пазара. Комбинацията от нарастваща имплицитна волатилност и спадащ открит интерес сочи към пазар, подготвен за посочно движение без прекален риск от ливъридж.

Исторически контекст

Последният път, когато имплицитната волатилност на биткойн падна под 30, беше август 2023, преди резкия ценови скок, довел биткойн над 40 000 долара. Подобни условия този месец могат да създадат предпоставки за възобновяване на импулса, особено ако се появят макроикономически катализатори. Трейдърите ще сравняват текущите модели на волатилност с минали цикли, за да оценят потенциалните ценови траектории.

Стратегии на трейдърите

Опционните трейдъри преоценяват моделите за риск и коригират позициите си с оглед на повишената волатилност. Чести стратегии включват страдъли и стрейнджъли за печалба от големи ценови движения, докато спредовете се използват за ограничаване на риска от спад. Маркет мейкърите също разширяват bid-ask спредовете, за да управляват риска на инвентара при променящи се условия на волатилност.

Пазарна перспектива

Ако имплицитната волатилност продължи да се покачва над 40, трейдърите може да очакват по-нататъшно ускорение на цената. Обратно, бърз спад в DVOL може да сигнализира завръщане към спокойствие на пазара. Наблюдението на DVOL заедно с реализираната волатилност ще бъде критично за пазарните участници, които искат да навигират в предстоящите ценови колебания.