Спокойствия преди бури докато волатилности на Биткойни се събуждат

Имплицираната волатилност на биткойн претърпя забележително възраждане, възвръщайки се от почти исторически минимуми до нива, които сигнализират за нарастваща пазарна несигурност. Индексът за волатилност на Deribit за биткойн (DVOL) се покачи от диапазона около 26 до 37 в понеделник, отразявайки очакванията на търговците за по-големи ценови отклонения. Исторически такива ръстове в имплицираната волатилност са предшествали значими посокови движения, тъй като участниците преоценяват рисковите позиции след периоди на продължително спокойствие.

През уикенда биткойн скочи от около $116,000 до $122,000 на спот пазарите, подсилвайки разказа за обновен бичи импулс. Това ценово движение се случи по време на паузата на фючърсния пазар на CME, което допринесе за разлика в цените между затварянето в петък на $117,430 и отварянето в понеделник на $119,000. Рязкото увеличение на имплицираната волатилност подсказва, че маркетмейкърите на опции и посоковите спекуланти сега отчитат по-широк диапазон от потенциални резултати.

Имплицираната волатилност служи като прогностична мярка, указваща нивото на премията за опции, която търговците изискват за защита срещу ценови колебания. Увеличението от 26 до 37 в DVOL означава, че едно движение от една стандартна девиация на биткойн през следващите 30 дни обхваща по-широк диапазон в долари. В практическо отношение, пазарните участници очакват флуктуации, които могат да достигнат или надхвърлят $8,000 в двете посоки от текущите нива, при предположение за нормално разпределение на възвръщаемостта.

Данните за открития интерес подкрепят историята за волатилността. Общият открит интерес по фючърсни договори за биткойн на водещите борси е спаднал с 5% след спот ралито, тъй като ливъридж позиции частично са били ликвидирани по време на ценовия възход. Междувременно метриките за склонността на опциите се промениха, с коефициенти put-call, падащи под неутралното ниво, което показва предпочитание за защита нагоре по време на ралито.

Макроикономическите фактори продължават да влияят на динамиката на волатилността. Предстоящото публикуване на данни за инфлацията в САЩ и речи на представители на Федералния резерв създават риск от събития. Търговците могат да коригират хеджинг стратегиите и експозираността си, очаквайки потенциални меки или твърди сигнали. Предишни случаи на разширяване на волатилността около икономически обявления са довеждали до пробиви и резки корекции, подчертавайки значението на макроикономическия фактор върху волатилността.

В заключение, скорошното покачване на имплицираната волатилност на биткойн бележи повратна точка в пазарните настроения, отдалечавайки ги от продължителни периоди на слаба активност. Съвсем близо до предишните исторически върхове и макро събития на хоризонта, участниците трябва да се подготвят за среда, в която ценовите колебания стават по-отчетливи. Рамките за управление на риска и стратегиите за определяне на позициите ще бъдат от ключово значение за навигация през настъпващата „буря“ от волатилност, която може да се разрази през следващите седмици.