Спот криптовалутни продукти ще започнат да се търгуват на борси, регистрирани в CFTC

Комисията по търговия с фючърси на стоки в САЩ (CFTC) обяви на 4 декември 2025 г., че спотовите договори за криптоактиви ще бъдат разрешени за търговия на фючърсни борси, регистрирани при агенцията, за първи път. Това историческо решение разширява регулаторната рамка на CFTC, за да включи директна търговия с криптоактиви, с цел да се интегрират цифровите валути в установените пазари на деривати и да се предложи на участниците на пазара регулирана алтернатива на офшорните платформи.

Разрешението следва инициатива, стартирана през септември за събиране на отзиви от засегнатите страни относно използването на токенизирани обезпечения, включително стабилкоини, в деривативните пазари. Според новите регулации борсите, търсещи да изброят спотови крипто договори, трябва да спазват строги изисквания за регистрация, отчитане, клиринг и маржин. Регулаторното обновление се основава на законодателни усилия по-рано тази година, като GENIUS Act и CLARITY Act, които застъпваха за адаптирани правила за подкрепа на иновациите с дигитални активи.

Изпълняващият длъжността председател на CFTC Каролайн Фам подчерта, че последните нарушения на нерегламентирани офшорни площадки подчертават необходимостта от безопасни, прозрачни и достъпни пазари в САЩ. Включването на спотови крипто продукти под юрисдикцията на CFTC е предназначено да укрепи увереността на инвеститорите, да намали риска за контрагента и да насърчи ликвидността в сигурна среда. Анализаторите от пазара отбелязват, че тази стъпка може да насърчи по-широко институционално участие и да улесни пътя за допълнителни крипто деривативни продукти.

Участниците в индустрията оценяват оперативното въздействие на новите изисквания за листинг, които включват засилено наблюдение, отчитане на търговията и поддържане на адекватни финансови гаранции. Промяната на правилата предвижда и бъдещи развитие в съхранението и инфраструктурата за сетълмънт на дигитални активи, съобразно по-широкия мандат на CFTC за модернизиране на пазари на деривати. Чрез включването на крипто в регулаторния периметър агенцията се стреми към намаляване на риска от измами и неправомерни действия, които са били характерни за нерегламентираните площадки.

Стратегистите на пазара предричат, че наличността на спотови крипто договори на регламентирани платформи за фючърси може да стесни разликата между спотовите и деривативните цени, да подобри откриването на цени и да увеличи ефективността на хеджа за институционалните търговци. Ритейл инвеститорите може да се възползват индиректно чрез подобрена ликвидност и намалена пазарна фрагментация. С наближаването на датата за започване на търговия, борсите и клирингите се очаква да финализират технически решения и протоколи за съответствие за безпроблемна интеграция.

В перспектива CFTC ще продължи да следи пазарните развития и може да разгледа допълнителни насоки относно третирането на токенизирани активи и стейбълкойни в рамките на рамки за обезпечение. Решението на агенцията позиционира САЩ като водеща страна в регулацията на дигиталните активи, сигнализирайки за преход към по-широко приемане и инфраструктура от институционално ниво за пазара на криптовалути.