Standard Chartered смята, че компаниите с хазни на Ether са подценени след скорошните им падания

Фон

Изследователският екип за цифрови активи на Standard Chartered отбелязва забележителна тенденция за натрупване сред компании с етер в трезора и фондове, търгувани на борса (ETF). От юни до края на август самостоятелни трезорни фирми са закупили 2,6% от общия наличен етер, докато притокът в ETF добавя още 2,3%, като заедно съставляват 4,9% от предлагането на мрежата.

Последно движение на цената

Етер достигна нов връх от $4 955 на 24 август, преди да претърпи корекция до около $4 500. Глобалният ръководител на изследванията за цифрови активи в Standard Chartered тълкува този спад като възможност за покупка, като поддържа прогноза за цена на етер от $7 500 до края на годината, базирана на устойчива институционална търсене и макроикономически благоприятни условия.

Разлики в оценката

Анализът на коефициентите пазарна цена към нетна стойност на активите (mNAV) показва, че две водещи етер трезорни компании — Sharplink Gaming и Bitmine Immersion — се търгуват под мултипликацията на компанията със стратегическа насоченост към биткойн (MSTR). Тези трезорни компании също така реализират годишна доходност от 3% чрез стейкинг, което теоретично би трябвало да подкрепи още по-високи mNAV оценки в сравнение с конкуренти без доходоносни активи.

Корпоративни действия

Последните разработки включват план на SBet Holdings да изкупува обратно свои акции, ако коефициентът на NAV падне под 1.0. Такива мерки създават поддържаща граница за оценките на акции на етер трезори, потенциално намалявайки низходящия риск и повишавайки увереността на инвеститорите в случай на допълнителни пазарни корекции.

Устойчивост на ETF

Въпреки еднодневен спад на етер с 8%, ETF продуктите привлякоха нетен приток от 444 милиона долара в понеделник, водени от принос от 315 милиона долара от iShares Ethereum Trust (ETHA) на BlackRock. Това показва, че институционалните инвеститори продължават да разпределят капитал към регулирано излагане на етер, дори при ценова волатилност.

Стратегическа визия

Standard Chartered подчертава, че трезорните компании са само в началото на своя цикъл на капитализация. Тъй като доходността от стейкинг в протокола Ethereum продължава и използването на мрежата се разширява, анализаторите прогнозират, че трезорните компании биха могли в крайна сметка да притежават 10% или повече от обикновения ETH в обращение. Тази тенденция подкрепя бичи подход както към спот етер, така и към свързани корпоративни ценни книжа.

Последствия за инвеститорите

Разликите в оценките между етер трезорни компании и традиционни активи представят потенциални възможности за арбитраж за инвеститорите. В комбинация със силните доходности от стейкинг и ангажиментите за обратно изкупуване на акции, тези фирми може да предложат атрактивен профил риск-печалба в сравнение с чисто дигитални активи.

Заключение

Откритията на Standard Chartered предполагат, че етер трезорните компании остават подценени спрямо своето фундаментално активно покритие и потенциала за доходност. Сливането на стратегически обратно изкупувания, повишените притоци в ETF и солидния стейкинг на токени подкрепя тезата, че тези акции могат да превъзхождат по-бироките криптовалутни бенчмаркове до края на годината и през 2026 г.